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價投巨人的肩膀ON THE SHOULDERS OF VALUE GIANTS
2026 Q2 13F資料截至 2026-08-18
品質價值

Allan Mecham

2020 Q1 的 13F 持股 16 檔、市值約 6.9 億美元；這一季新建倉 2、加碼 0、減碼 12、出清 1 檔。

機構：Arlington Value Capital, LLC
申報人：Arlington Value Capital, LLC CIK 1568820
最近申報：2020-05-15｜品質價值｜本季未列入整體統計（A1 2020Q1 後停止申報）；以下是最後列入統計的 2020 Q1。

13F 只列美國上市股票（與部分 ETF、可轉債）的多頭部位；放空、現金、債券、非美國上市的股票、私人公司都看不到，所以這不是這位巨人的全部資產。

收錄依據

  • 數字門檻（2026 Q2）：持股 16 檔、前十大 98%、股票部位 0.0 億美元、選擇權 0%；未通過：A1 2020Q1 後停止申報

完整選人標準 →

13F 市值
6.9億美元
上季 14.7 億美元（−53.2%）
持股檔數
16
新建倉 2／出清 1
淨投入率估
−19.2%
估計淨買進 ÷ 上季投組
前十大集中度
98%
與綜合投組重疊 9%
換手率估
1.6%
平均持有 14 季
I

2020 Q1 的買賣

依部位調整幅度排序：這筆買賣讓投組變動多少個百分點。

怎麼看？

股數變動已調整分割。估計成交價＝（季初價＋季末價）÷ 2；13F 看不到實際成交的日期與價格。

動作公司股數變動變動 %部位調整（百分點）季初價 → 季末價估計成交價
減碼BRK.B波克夏Berkshire Hathaway Inc−52 萬股−26%−13.72$226.50 → $182.83$204.67
減碼SPBSpectrum Brands Holdings, Inc−97 萬股−36%−5.13$64.29 → $36.37$50.33
減碼CMPRCimpress PLC−39 萬股−20%−3.04$125.77 → $53.20$89.48
減碼BFHBread Financial Holdings, Inc−54 萬股−43%−2.65$112.20 → $33.65$72.92
減碼JEFJefferies Financial Group Inc−93 萬股−23%−1.86$21.37 → $13.67$17.52
新建倉WWayfair Inc+23 萬股—+1.80$90.37 → $53.44$71.91
減碼ANAutoNation Inc−38 萬股−14%−1.54$48.63 → $28.06$38.34
減碼IBKR盈透證券Interactive Brokers Group, Inc−18 萬股−15%−1.10$46.62 → $43.17$44.89
減碼SAVEQSpirit Airlines Inc−41 萬股−91%−0.77$40.31 → $12.90$26.60
減碼MNROMonro Inc−12 萬股−8%−0.76$78.20 → $43.81$61.01
減碼BAC美國銀行Bank of America Corp−22 萬股−89%−0.68$35.22 → $21.23$28.22
減碼GLIBALiberty Capital Corp−7 萬股−37%−0.58$70.85 → $56.97$63.91
減碼CVETCovetrus Inc−29 萬股−23%−0.34$13.20 → $8.14$10.67
新建倉TAPMolson Coors Beverage Co+1 萬股—+0.07$53.90 → $39.01$46.45
出清—Grubhub Inc/old−4,228 股—−0.03$48.69 → ——
II

完整持股（15 家公司）

同一家公司的不同股別合併計算；點欄名可重新排序。

怎麼看？

估計平均成本：每次加碼的股數 ×（季初價＋季末價）÷ 2 的加權平均，減碼不改變成本；1999 年第一季（或這位巨人最早一份電子申報）之前就持有的部位，從那一季的季末價起算，標「起算點」。相對成本＝季末價 ÷ 估計平均成本 − 1，不含股利。

公司類股佔投組（上季）股數市值本季動向首次買進持有季數估計平均成本季末價相對成本持股歷程
BRK.B波克夏Berkshire Hathaway Inc金融40.0%31.1%144 萬股2.7 億美元減碼 −26%2012 Q430$172.78估起算點$182.83+6%歷程
CMPRCimpress PLC通訊與媒體12.4%17.1%160 萬股8,526 萬美元減碼 −20%2014 Q422$89.80估$53.20−41%
ANAutoNation Inc非必需消費9.4%8.9%231 萬股6,483 萬美元減碼 −14%2016 Q414$41.24估$28.06−32%歷程
SPBSpectrum Brands Holdings, Inc資訊科技9.2%11.9%175 萬股6,364 萬美元減碼 −36%2018 Q46$58.12估$36.37−37%歷程
MNROMonro Inc非必需消費9.0%8.1%141 萬股6,170 萬美元減碼 −8%2017 Q212$48.38估$43.81−9%歷程
IBKR盈透證券Interactive Brokers Group, Inc金融6.3%3.7%100 萬股4,314 萬美元減碼 −15%2014 Q422$31.35估$43.17+38%歷程
JEFJefferies Financial Group Inc金融6.1%5.8%306 萬股4,178 萬美元減碼 −23%2018 Q28$22.19估$13.67−38%歷程
BFHBread Financial Holdings, Inc金融3.5%9.5%71 萬股2,374 萬美元減碼 −43%2017 Q311$197.51估$33.65−83%歷程
WWayfair Inc非必需消費1.8%—23 萬股1,239 萬美元新建倉2020 Q11$71.91估$53.44−26%歷程
CVETCovetrus Inc未分類1.2%1.2%99 萬股807 萬美元減碼 −23%2019 Q42$12.55估$8.14−35%
GLIBALiberty Capital Corp通訊與媒體1.0%0.9%12 萬股692 萬美元減碼 −37%2018 Q37$48.03估$56.97+19%
BAC美國銀行Bank of America Corp金融0.1%0.6%3 萬股60 萬美元減碼 −89%2016 Q216$13.82估$21.23+54%歷程
SAVEQSpirit Airlines Inc未分類0.1%1.2%4 萬股52 萬美元減碼 −91%2017 Q311$42.40估$12.90−70%
TAPMolson Coors Beverage Co必需消費0.1%—1 萬股48 萬美元新建倉2020 Q11$46.45估$39.01−16%歷程
DSWLDeswell Industries Inc原物料0.0%0.0%2 萬股5 萬美元不變2012 Q430$2.40估起算點$2.19−8%
III

投組地圖：面積是佔投組，顏色是相對成本

怎麼看？

每一格是一家公司（最多 60 家），面積＝佔投組比重。顏色越深代表季末價高於（或低於）估計成本越多：淺色 5–25%、中間 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以內。

高於成本低於成本相差 5% 以內
投組地圖BRK.B波克夏CMPRCimpress PLCANAutoNation IncSPBSpectrum Brands Holdin…MNROMonro IncIBKR盈透證券JEFJefferies Financial Group I…BFHBread Financial…WWayfair IncCVETCovetrus In…
IV

長期趨勢

2012 Q4 起，共 30 季（這位巨人的電子 13F 申報期間）。

13F 市值

13F 市值0 美元5.0 億美元10.0 億美元15.0 億美元2012 Q42013 Q32014 Q22015 Q12015 Q42016 Q32017 Q22018 Q12018 Q42020 Q1

持股檔數

持股檔數010202012 Q42013 Q32014 Q22015 Q12015 Q42016 Q32017 Q22018 Q12018 Q42020 Q1

前十大集中度

前十大集中度0%25%50%75%100%2012 Q42013 Q32014 Q22015 Q12015 Q42016 Q32017 Q22018 Q12018 Q42020 Q1

換手率（估）

換手率0%10%20%2012 Q42013 Q32014 Q22015 Q12015 Q42016 Q32017 Q22018 Q12018 Q42020 Q1

產業配置

資訊科技金融通訊與媒體非必需消費工業醫療保健能源其他（含未分類）
產業配置0%25%50%75%100%2012 Q42013 Q32014 Q22015 Q12015 Q42016 Q32017 Q22018 Q12018 Q42020 Q1
V

每季紀錄與原始申報

＊＝那一季未列入整體統計。連結開啟 SEC 原始申報；13F-HR/A 是修正申報。

展開 30 季
季別持股數新建倉出清13F 市值換手率淨投入率SEC
2020 Q116216.9 億美元1.6%−19.2%13F-HR
2019 Q4151114.7 億美元2.5%−6.0%13F-HR
2019 Q3151015.3 億美元4.6%−0.8%13F-HR
2019 Q2140114.8 億美元3.0%+2.3%13F-HR
2019 Q1150114.2 億美元7.2%+8.4%13F-HR
2018 Q4161412.5 億美元12.1%+11.6%13F-HR
2018 Q3193513.6 億美元8.8%+5.5%13F-HR
2018 Q2211112.8 億美元12.2%+4.9%13F-HR
2018 Q1211212.1 億美元6.5%+12.5%13F-HR
2017 Q4220310.6 億美元6.4%−7.1%13F-HR
2017 Q3255410.0 億美元9.5%+9.9%13F-HR
2017 Q224418.7 億美元2.4%+22.6%13F-HR
2017 Q121307.0 億美元9.2%−3.9%13F-HR
2016 Q418227.3 億美元2.8%−23.5%13F-HR
2016 Q318358.6 億美元6.7%−9.5%13F-HR
2016 Q220409.0 億美元5.4%+10.3%13F-HR
2016 Q116218.2 億美元11.9%−3.5%13F-HR
2015 Q415017.9 億美元5.6%+7.8%13F-HR
2015 Q316317.4 億美元13.2%+19.2%13F-HR
2015 Q214017.2 億美元11.7%−0.8%13F-HR
2015 Q115216.9 億美元0.5%+23.0%13F-HR
2014 Q414215.6 億美元24.7%+17.2%13F-HR
2014 Q313144.4 億美元26.2%−9.1%13F-HR
2014 Q2 *16504.5 億美元8.6%+19.9%13F-HR
2014 Q1 *11233.9 億美元11.0%+10.8%13F-HR
2013 Q4 *12213.5 億美元4.5%+8.9%13F-HR
2013 Q3 *11103.0 億美元9.4%+5.8%13F-HR
2013 Q2 *10202.7 億美元6.0%+6.8%13F-HR
2013 Q1 *8122.4 億美元8.7%+11.3%13F-HR
2012 Q4 *9001.9 億美元——13F-HR
VI

已出清的大部位

曾佔投組 2% 以上、後來全部賣出的部位（最近 40 個）：只列持有期間與公司後來的狀況，不列損益。

怎麼看？

「出清」是指 13F 上不再出現，原因可能是賣出，也可能是公司被併購或下市。公司狀況只對巨人合計曾持有 1 億美元以上的公司查核，來自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 項目 1.03＝申請破產）；「—」表示沒有查核。

公司持有期間最高佔投組公司後來
CHTR特許通訊Charter Communications, Inc /mo2018 Q3 – 2019 Q42%—
TAPMolson Coors Beverage Co2018 Q1 – 2019 Q28%—
—Bath & Body Works, Inc2018 Q3 – 2019 Q14%公司仍正常申報
MSMMSC Industrial Direct Co2015 Q1 – 2018 Q310%公司仍正常申報
AAPAdvance Auto Parts Inc2017 Q3 – 2018 Q36%—
UPBDUpbound Group Inc2017 Q1 – 2018 Q34%—
—Jefferies Financial Group Inc2013 Q1 – 2018 Q213%公司仍正常申報
WFC富國銀行Wells Fargo & Co2016 Q2 – 2018 Q16%—
TRIPTripAdvisor, Inc2017 Q1 – 2018 Q12%—
DNOWDNOW Inc2014 Q3 – 2017 Q313%—
MCO穆迪Moody’s Corp2016 Q1 – 2017 Q23%—
—Coinstar LLC2014 Q2 – 2016 Q313%被併購或下市 2016-10-07
CHEFChefs’ Warehouse, Inc2014 Q2 – 2016 Q37%—
—Bath & Body Works, Inc2016 Q2 – 2016 Q34%公司仍正常申報
TRIPTripAdvisor, Inc2015 Q3 – 2016 Q33%—
SONYSony Group Corp2014 Q2 – 2016 Q112%—
BAC美國銀行Bank of America Corp2012 Q4 – 2015 Q323%—
YAlleghany Corp2014 Q1 – 2015 Q28%被併購或下市 2022-10-31
—Cimpress PLC2012 Q4 – 2014 Q419%公司仍正常申報
CHRWC. H. Robinson Worldwide, Inc2013 Q2 – 2014 Q312%公司仍正常申報
IBMIBMInternational Business Machines Corp2013 Q4 – 2014 Q37%—