On the Shoulders of Value Giants
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当サイトは公開された報告書を統計とグラフにまとめ、バリュー投資家が全体として何をしているかを分かるようにしたものです。投資助言ではなく、正確さも保証しません。

最終改定：2026年10月18日。当サイトをご利用になる前に、以下の説明をすべてお読みください。

  • 作者は、台湾の金融監督当局による証券・先物の投資助言業務の許可も、日本の金融商品取引法に基づく投資助言・代理業の登録も受けておらず、そのような業務も行っていません。当サイトは証券会社でも、金融の免許を持ついかなる機関でもありません。
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  • 当サイトのすべての内容（数字、グラフ、ランキング、文章）は、一般的なデータの整理と事実の記述であり、あなた個人に合わせた助言ではなく、いかなる証券の売買や保有を勧めるものでもありません。あなたの財務状況、目標、リスク許容度は考慮していません。
  • 当サイトは個別の投資相談に応じず、「買うべきか」といった質問にも答えず、資金の運用を代行することもありません。

市場温度ページの温度計と強気・弱気温度は姉妹サイト「静水」が作成し、当サイトは毎月1回同期しています。これらは各指標がそれ自身の歴史の中でどこにあるかを示すもので、事後の統計的な記述です。予測ではなく、売買のシグナルでもありません。やや熱いからといって下がるとは限らず、やや冷たいからといって上がるとも限りません。

  • 特集の長期比較は歴史的な統計です。株価のみで、配当と費用は含みません。収録リストは今日の視点から選んだもので生存者バイアスがあり、古い年ほど実際より良く見えます。
  • 市場温度ページの「温度ごとの巨人の売買」も、過去のデータから決まった規則で計算した統計です。隣り合う四半期は独立した出来事ではなく、サンプルにも限りがあります。
  • これらの数字をそのまま再現することはできず（13Fには遅れがあります）、過去の結果が将来も同じになるとは限りません。
  • 当サイトは個々の巨人の成績を計算・順位付けせず、「後追いで買う」場合のバックテストも提供しません。

どんな投資でも損失が出る可能性があり、元本を失うこともあります。当サイトは公開データを整理し、データの分析を行っていますが、データの出所と分析が正しいことは保証しておらず、保証することもできません。当サイトの内容に基づくあらゆる判断とその結果は、ご自身の判断と責任によるものであり、当サイトと作者は一切の賠償責任を負いません。必要に応じて、資格のある専門家にご相談ください。

  • 保有銘柄のデータ：米証券取引委員会（SEC）のEDGARシステムで公開されているForm 13Fの報告書。
  • ティッカーと企業名：証券コードの対照（OpenFIGIの公開サービス、SECが公表している企業のティッカー一覧）から取得。セクター分類は、各企業がSECに登録している標準産業分類コード（SIC）によります。
  • 株価：13Fに記載された四半期末の保有額 ÷ 株数（四半期末株価）で、リアルタイムや日々の株価ではありません。
  • 特集で使っている外部の数字（S&P Dow Jones IndicesのSPIVAレポート、Morningstar、DALBAR、Berkshire Hathawayの株主への手紙、学術論文）は、それぞれ使用箇所に出典と期間を記しています。

  • データはプログラムがダウンロード、解析、計算しており、1件ずつ人の手で確認してはいません。報告書そのものに誤り（単位の書き間違い、記載漏れ、事後の訂正など）があることもあり、プログラムの解析が誤ることもあります。とくに1999–2013年のテキスト形式の報告書がそうです。
  • 見つかった問題は修正しています（対応方法は方法とデータをご覧ください）が、完全性、正確性、即時性は保証できません。
  • SEC自身も、同委員会がまとめた13Fのデータセットは報告書のまま提供され整理されていないこと、ティッカーの対照も正確さや完全さを保証しないことを注意しています。当サイトの数字も、報告書の原本に代わるものではありません。
  • 何らかの判断をする前に、SECの報告書の原本をご確認ください。数字が異なる場合は原本が優先します。巨人ごとのページに原本へのリンクがあります。

売買価格、売買金額、平均取得単価、取得単価比、リターン、回転率などは、四半期初と四半期末の株価から推算した推定値で、「推定」と表示しています。13Fは実際の売買日と価格を開示しないため、実際の数字とは大きく異なることがあります。

  • 分かるのは米国上場株式（と一部のETF、転換社債、オプション）の買いポジションだけです。空売り、現金、債券、外国の取引所だけで取引される株式、非上場企業、その他の資産は見えないため、誰の投資の全体像でもありません。
  • 報告書は四半期末の1日時点のスナップショットで、四半期中の売買は見えません。
  • 運用者は一部の保有を最長1年まで非公開にするよう申請できるため、遅れて現れたり、現れなかったりするポジションがあります。
  • 提出期限は四半期末から45日後です。データを見る時点で、巨人がすでに保有を変えていることがあります。
  • 訂正報告書によって、公表済みの数字が後から変わることがあります。

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英語版と日本語版はAIによる翻訳、簡体字中国語版はプログラムによる変換で、いずれも誤りがある可能性があります。各言語版の内容が一致しない場合は、繁体字中国語版が優先します（巨人自身の言葉やSECの報告書など英語の原文は、原文が優先します）。当サイトは主に台湾の読者を対象としています。ほかの国や地域の読者は、現地の法令をご自身でご確認ください。

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他人の文章の引用は短い文にとどめ、出典を記しています。数字にはすべて出所と期間を付けています。権利者の方で、内容に不適切な点があるとお考えの場合はご連絡ください。速やかに対応します。

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