On the Shoulders of Value Giants
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12社・上位10社 95%

ディープ・バリュー

Alex Roepers

2026 Q2の13F保有は12社、保有額は約1.9億ドル。この四半期は新規取得2、買い増し5、一部売却4、全株売却2社。

1.9億ドル
12
純投入率推定
+10.9%
95%
回転率推定
32.2%

独自性が高く、長年の実績に裏打ちされた私たちの投資手法は、流動性を犠牲にすることなく、ファンダメンタルズに基づくバリュー投資に、自ら深く掘り下げる調査と建設的な株主アクティビズムを組み合わせています。

Atlantic Investment Management, Inc.・本サイト訳

運用会社：Atlantic Investment Management, Inc
提出者：Atlantic Investment Management, Inc CIK 1063296
直近の提出日：2026年8月14日｜ディープ・バリュー｜今四半期の全体集計に含む

13Fに記載されるのは、米国上場株式（と一部のETF、転換社債）の買いポジションだけです。空売り、現金、債券、米国外で上場している株式、非上場企業は分からないため、これはこの巨人の資産のすべてではありません。

  • 数値基準（2026 Q2）：保有12銘柄、上位10銘柄95%、株式1.9億ドル、オプション0%。4条件をすべて満たす
  • バリュー志向の出典：About Atlantic :: Atlantic Investment Management（Atlantic Investment Management, Inc.）：“Our highly differentiated and time-tested investment approach combines fundamental value investing with in-depth, hands-on research and constructive shareholder activism, without sacrificing liquidity.”（2026年10月11日確認）

収録基準の全文 →

ポジション変化幅の順：その売買でポートフォリオが何ポイント動いたか。

見方

株数の変化は株式分割を調整済み。もともとわずかな保有で10倍を超えて増えたものは、変化を倍数（×）で表示します。ポジション変化＝売買した株数 × 四半期末株価 ÷ ポートフォリオ総額で、売買の分だけを数え、株価の上下は含まないため、比率の変化とは一致しません。推定売買価格＝（四半期初株価＋四半期末株価）÷ 2。13Fでは実際の売買日と価格は分かりません。「+<0.1」「<0.1%」のような表記は、ゼロではなく表示の桁より小さいことを表します（用語集参照）。

??
新規取得ASHAshland+17.47+51—$55.61 → $65.89$60.75
買い増しXRAYDentsply Sirona+8.80+159+261%$11.60 → $10.61$11.11
一部売却DCHDauch−6.88−244−63%$5.93 → $5.42$5.67
一部売却WFRDWeatherford International−6.50−15−72%$94.58 → $81.50$88.04
一部売却KEXKirby−4.98−7−27%$132.88 → $135.97$134.43
買い増しPVHPVH+4.97+13+100%$69.76 → $74.26$72.01
全株売却DOLEDole−4.83−68—$14.29 → $13.72$14.00
一部売却OSKOshkosh−4.21−5−39%$147.21 → $153.48$150.35
買い増しAPTVAptiv+4.18+13+41%$69.44 → $61.38$65.41
新規取得VGNTVersigent+2.64+12—— → $42.01$42.01*
全株売却MHKMohawk Industries−2.53−4—$98.46 → $121.33$109.89
買い増しABMABM Industries+2.03+9+40%$38.52 → $44.24$41.38
買い増しNESRNational Energy Services Reunited+1.25+8+133%$21.47 → $29.93$25.70

*この四半期は四半期初と四半期末の株価のどちらか一方しかないため、推定売買価格はその株価です。

全保有銘柄（12社）

同じ企業の異なる株式クラスは1行に合算しています（株数は表示しているクラスに換算）。列名をクリックすると並べ替えられます。

見方

推定平均取得単価：買い増しのたびの株数 ×（四半期初株価＋四半期末株価）÷ 2 の加重平均で、一部売却では変わりません。1999年第1四半期（またはこの巨人の最初の電子報告書）より前から保有していたポジションは、その四半期末の株価を起点とし、「起点」と表示します。取得単価比＝四半期末株価 ÷ 推定平均取得単価 − 1（配当は含みません）。

???保有の推移
ASHAshland資本財17.5%前期 —510.34新規取得2026 Q21$60.75$65.89+8%推移
APTVAptiv一般消費財14.5%前期 13.1%450.28買い増し +41%2025 Q16$62.88$61.38−2%推移
KEXKirby資本財13.2%前期 19.9%190.25一部売却 −27%2025 Q43$100.08$135.97+36%推移
XRAYDentsply Sironaヘルスケア12.2%前期 4.1%2200.23買い増し +261%2026 Q12$11.22$10.61−5%推移
PVHPVH一般消費財9.9%前期 5.2%260.19買い増し +100%2026 Q12$70.20$74.26+6%推移
NOMDNomad Foods生活必需品7.6%前期 7.5%1330.15変化なし2025 Q34$12.68$10.95−14%推移
ABMABM Industries資本財7.1%前期 4.9%310.14買い増し +40%2025 Q43$43.15$44.24+3%推移
OSKOshkosh一般消費財6.7%前期 11.7%80.13一部売却 −39%2024 Q47$98.63$153.48+56%推移
DCHDauch一般消費財4.0%前期 13.3%1400.08一部売却 −63%2025 Q43$6.19$5.42−12%推移
VGNTVersigent一般消費財2.6%前期 —120.05新規取得2026 Q21$42.01$42.010%推移
WFRDWeatherford International資本財2.5%前期 11.7%60.05一部売却 −72%2023 Q213$67.69$81.50+20%推移
NESRNational Energy Services Reunitedエネルギー2.2%前期 0.8%140.04買い増し +133%2026 Q12$22.64$29.93+32%推移

見方

1つのマスが1社（最大60社）で、面積＝ポートフォリオに占める比率です。色が濃いほど、四半期末株価が推定取得単価を大きく上回る（または下回る）ことを表します：薄い色は5–25%、中間は25–100%、最も濃い色は100%以上。灰色は差が5%以内です。

取得単価を上回る取得単価を下回る差が5%以内
ポートフォリオマップASHAshland IncAPTVAptiv PLCKEXKirby CorpXRAYDentsply Sirona IncPVHPVH CorpNOMDNomad Foods LtdABMABM Industries IncOSKOshkosh CorpDCHDauch CorpVGNTVersigent PLCWFRDNESRポートフォリオマップASHAshland IncAPTVAptiv PLCKEXKirby CorpXRAYPVHPVH CorpNOMDNomad Foods LtdABMABM Industries IncOSKOshkosh CorpDCHVGNTWFRDNESR

2000 Q4から103四半期（この巨人の電子13F報告書の期間）。

13F保有額億ドル05101520金融危機コロナショック2000 Q42003 Q32006 Q22009 Q12011 Q42014 Q32017 Q22020 Q12022 Q42026 Q213F保有額億ドル05101520金融危機コロナショック2000 Q42007 Q22013 Q42026 Q2

保有企業数0102030金融危機コロナショック2000 Q42003 Q32006 Q22009 Q12011 Q42014 Q32017 Q22020 Q12022 Q42026 Q2保有企業数0102030金融危機コロナショック2000 Q42007 Q22013 Q42026 Q2

上位10銘柄の比率%0255075100金融危機コロナショック2000 Q42003 Q32006 Q22009 Q12011 Q42014 Q32017 Q22020 Q12022 Q42026 Q2上位10銘柄の比率%0255075100金融危機コロナショック2000 Q42007 Q22013 Q42026 Q2

回転率%0204060金融危機コロナショック2000 Q42003 Q32006 Q22009 Q12011 Q42014 Q32017 Q22020 Q12022 Q42026 Q2回転率%0204060金融危機コロナショック2000 Q42007 Q22013 Q42026 Q2

情報技術金融通信・メディア一般消費財資本財ヘルスケアエネルギーその他（未分類を含む）
セクター構成%0255075100金融危機コロナショック2000 Q42003 Q32006 Q22009 Q12011 Q42014 Q32017 Q22020 Q12022 Q42026 Q2セクター構成%0255075100金融危機コロナショック2000 Q42007 Q22013 Q42026 Q2

＊＝その四半期は全体集計に含まれていません。リンクからSECの報告書の原本を開けます。13F-HR/Aは訂正報告書です。

103四半期をすべて表示
??SEC
2026 Q212221.9232.2%+10.9%13F-HR
2026 Q112531.7234.4%−5.2%13F-HR
2025 Q410451.7839.8%−2.8%13F-HR
2025 Q311551.7429.7%−22.8%13F-HR
2025 Q211311.9626.9%+3.0%13F-HR
2025 Q19341.7941.5%−1.2%13F-HR
2024 Q410412.0746.6%−0.5%13F-HR
2024 Q37052.0536.5%+0.1%13F-HR
2024 Q212212.2216.7%+4.5%13F-HR
2024 Q111102.2810.5%−4.3%13F-HR
2023 Q410102.1912.6%+0.5%13F-HR
2023 Q39222.0124.9%+3.4%13F-HR
2023 Q29222.0325.6%+2.7%13F-HR
2023 Q19441.8541.7%−6.0%13F-HR
2022 Q49011.851.2%−34.0%13F-HR
2022 Q310122.2110.1%−5.8%13F-HR
2022 Q211002.6410.3%+0.7%13F-HR
2022 Q111103.1011.8%−9.1%13F-HR
2021 Q410123.5815.7%+8.1%13F-HR
2021 Q311312.9814.0%−2.9%13F-HR
2021 Q29123.1822.6%−4.9%13F-HR
2021 Q110113.2315.3%−6.9%13F-HR 13F-HR/A
2020 Q410312.9928.3%−0.4%13F-HR
2020 Q38122.3414.6%+3.2%13F-HR
2020 Q292112.0438.6%−8.1%13F-HR
2020 Q118951.7740.1%−3.3%13F-HR
2019 Q414673.3852.1%+4.7%13F-HR
2019 Q3157102.8532.9%−0.8%13F-HR
2019 Q218553.718.0%−3.8%13F-HR
2019 Q118593.9124.4%−14.2%13F-HR
2018 Q422863.8123.0%−15.0%13F-HR
2018 Q320625.968.7%−3.4%13F-HR
2018 Q216356.4513.0%+3.5%13F-HR
2018 Q118527.2710.2%−4.4%13F-HR
2017 Q415227.634.3%−1.4%13F-HR
2017 Q315158.043.4%−14.6%13F-HR
2017 Q219679.7325.0%−0.5%13F-HR
2017 Q120759.5816.9%+9.1%13F-HR
2016 Q418748.0929.1%−1.0%13F-HR
2016 Q315367.669.3%−5.5%13F-HR
2016 Q2181167.7224.0%−13.1%13F-HR
2016 Q113269.1612.7%−4.1%13F-HR
2015 Q417679.6818.1%−8.7%13F-HR
2015 Q3188310.515.9%−8.0%13F-HR
2015 Q2130514.4317.7%+8.1%13F-HR
2015 Q1186413.2933.4%−12.5%13F-HR
2014 Q4164415.8114.3%+7.9%13F-HR
2014 Q3161115.141.2%+11.6%13F-HR
2014 Q2164015.3512.3%+2.9%13F-HR
2014 Q1123714.9112.8%+9.8%13F-HR
2013 Q4164312.8417.2%+1.0%13F-HR
2013 Q3156511.5313.5%−2.4%13F-HR
2013 Q2144410.7323.9%−7.2%13F-HR
2013 Q1145310.9118.1%−23.9%13F-HR
2012 Q4121212.2317.0%−9.3%13F-HR
2012 Q3132412.459.6%+2.3%13F-HR
2012 Q2153111.7511.5%+10.0%13F-HR
2012 Q1133312.099.2%+4.5%13F-HR
2011 Q4134710.5338.2%+2.8%13F-HR
2011 Q316558.4422.5%+6.9%13F-HR
2011 Q2164610.0721.0%+33.3%13F-HR
2011 Q118857.8810.7%−21.4%13F-HR
2010 Q415789.6020.6%+10.6%13F-HR
2010 Q3168117.8625.9%−24.7%13F-HR
2010 Q219978.5217.7%+26.4%13F-HR
2010 Q117997.8333.4%−16.8%13F-HR
2009 Q417678.6126.9%+9.0%13F-HR
2009 Q3181047.7731.2%+46.0%13F-HR
2009 Q212774.5926.8%−43.0%13F-HR
2009 Q112365.5336.6%−5.6%13F-HR
2008 Q4159106.3025.6%−33.7%13F-HR
2008 Q3164314.522.9%+15.9%13F-HR
2008 Q2154615.3521.4%−14.4%13F-HR
2008 Q1174118.4816.4%+9.0%13F-HR
2007 Q4141419.449.0%+3.5%13F-HR
2007 Q3171118.571.4%+8.3%13F-HR 13F-HR/A
2007 Q2175517.537.9%−13.7%13F-HR
2007 Q1176617.0121.0%−4.1%13F-HR
2006 Q4178616.9221.0%−14.2%13F-HR
2006 Q3153418.058.7%+2.2%13F-HR
2006 Q2164418.286.4%+1.5%13F-HR
2006 Q1163118.334.6%−7.1%13F-HR
2005 Q4142118.674.9%−5.1%13F-HR
2005 Q3132218.805.8%+8.0%13F-HR
2005 Q2132117.940.9%+20.5%13F-HR
2005 Q1122214.586.2%+11.7%13F-HR
2004 Q4123313.5812.1%+5.0%13F-HR
2004 Q3123211.507.2%+26.7%13F-HR
2004 Q211109.225.2%+6.9%13F-HR
2004 Q110017.999.0%−8.8%13F-HR
2003 Q411328.9712.9%+12.1%13F-HR
2003 Q310026.667.4%−4.9%13F-HR 13F-HR/A
2003 Q212126.8027.5%+2.9%13F-HR 13F-HR/A
2003 Q113355.2333.8%+21.8%13F-HR 13F-HR/A
2002 Q415324.6719.9%+15.2%13F-HR 13F-HR/A
2002 Q314303.520.2%+44.2%13F-HR 13F-HR/A
2002 Q2 *11112.7311.6%−19.3%13F-HR 13F-HR/A
2002 Q1 *11113.609.4%+38.7%13F-HR 13F-HR/A
2001 Q4 *11612.270.3%+73.7%13F-HR 13F-HR/A
2001 Q3 *6111.1319.5%+19.2%13F-HR 13F-HR/A
2001 Q2 *6011.077.3%−29.5%13F-HR 13F-HR/A
2001 Q1 *7051.2314.4%+7.1%13F-HR 13F-HR/A
2000 Q4 *12001.25——13F-HR 13F-HR/A

かつてポートフォリオの2%以上を占め、その後すべて売却したポジション（直近40件）。保有期間と企業のその後だけを示し、損益は示しません。

見方

「全株売却」とは13Fに記載されなくなったことを指し、売却した場合のほか、企業が買収または上場廃止になった場合もあります。企業のその後は、巨人全体で1億ドル以上保有したことのある企業だけを、その企業自身のSEC書類（たとえば8-Kの項目1.03＝破産申請）で確認しています。「—」は未確認です。

DOLEDole2026 Q1 – 2026 Q26%—
MHKMohawk Industries2026 Q1 – 2026 Q22%—
AXTAAxalta Coating Systems2025 Q3 – 2026 Q119%—
FLSFlowserve2025 Q4 – 2026 Q112%SECへの報告を継続中
ASHAshland2025 Q1 – 2026 Q18%—
GTLSChart Industries2024 Q2 – 2025 Q426%—
GPKGraphic Packaging Holding2025 Q3 – 2025 Q47%—
PVHPVH2025 Q2 – 2025 Q45%—
DOLEDole2025 Q3 – 2025 Q43%—
BBWIBath & Body Works2025 Q3 – 2025 Q42%SECへの報告を継続中
TEXTerex2023 Q2 – 2025 Q316%—
WCCWesco International2023 Q1 – 2025 Q316%—
EMNEastman Chemical2025 Q1 – 2025 Q312%—
BLDRBuilders FirstSource2025 Q2 – 2025 Q37%—
GTGoodyear Tire & Rubber2025 Q2 – 2025 Q35%SECへの報告を継続中
DARDarling Ingredients2024 Q4 – 2025 Q210%—
—Aptiv Irish Holdings2024 Q2 – 2025 Q122%SECへの報告を継続中
HUNHuntsman2021 Q1 – 2025 Q119%SECへの報告を継続中
FMCFMC2024 Q4 – 2025 Q18%—
GTGoodyear Tire & Rubber2024 Q4 – 2025 Q16%SECへの報告を継続中
PTENPatterson-Uti Energy2023 Q4 – 2024 Q410%—
TKRTimken2021 Q4 – 2024 Q319%—
EMNEastman Chemical2015 Q4 – 2024 Q317%—
FLSFlowserve2022 Q3 – 2024 Q314%SECへの報告を継続中
ASHAshland2023 Q3 – 2024 Q311%—
GTGoodyear Tire & Rubber2023 Q3 – 2024 Q38%SECへの報告を継続中
CPRICapri Holdings2024 Q1 – 2024 Q22%—
RLRalph Lauren2022 Q1 – 2023 Q314%SECへの報告を継続中
HALHalliburton2023 Q1 – 2023 Q211%SECへの報告を継続中
HIHillenbrand2023 Q1 – 2023 Q29%—
OIO-I Glass2019 Q4 – 2023 Q128%SECへの報告を継続中
WRKWestrock2019 Q1 – 2023 Q119%買収または上場廃止 2024年7月18日
UNVRUnivar Solutions2020 Q2 – 2023 Q116%買収または上場廃止 2023年8月11日
AVTAvnet2020 Q4 – 2023 Q114%—
LEALear2020 Q4 – 2022 Q410%—
GTGoodyear Tire & Rubber2021 Q3 – 2022 Q311%SECへの報告を継続中
BERYBerry Global Group2021 Q2 – 2021 Q413%買収または上場廃止 2025年5月12日
EPCEdgewell Personal Care2020 Q2 – 2021 Q311%—
GRAWR Grace2020 Q1 – 2021 Q219%破産申請後も報告書を提出 2014年2月7日
RLRalph Lauren2020 Q3 – 2021 Q112%SECへの報告を継続中