深度價值
Samantha McLemore
2026 Q2 的 13F 持股 39 檔、市值約 30.1 億美元；這一季新建倉 2、加碼 9、減碼 19、出清 1 檔。
13F 只列美國上市股票（與部分 ETF、可轉債）的多頭部位；放空、現金、債券、非美國上市的股票、私人公司都看不到，所以這不是這位巨人的全部資產。
13F 市值
30.1億美元
上季 26.8 億美元（+12.2%）
持股檔數
39
新建倉 2／出清 1
淨投入率估
−1.7%
估計淨買進 ÷ 上季投組
前十大集中度
52%
與綜合投組重疊 14%
換手率估
6.6%
平均持有 12 季
I
2026 Q2 的買賣
依部位調整幅度排序：這筆買賣讓投組變動多少個百分點。
怎麼看？
股數變動已調整分割；原本只有零星持股、增加超過 10 倍的，變動以倍數（×）表示。估計成交價＝（季初價＋季末價）÷ 2；13F 看不到實際成交的日期與價格。
II
完整持股（39 家公司）
同一家公司的不同股別合併計算；點欄名可重新排序。
怎麼看？
估計平均成本：每次加碼的股數 ×（季初價＋季末價）÷ 2 的加權平均，減碼不改變成本；1999 年第一季（或這位巨人最早一份電子申報）之前就持有的部位，從那一季的季末價起算，標「起算點」。相對成本＝季末價 ÷ 估計平均成本 − 1，不含股利。
| 公司 | 佔投組（上季） | 市值 | 本季動向 | 季末價 | 相對成本 |
|---|---|---|---|---|---|
| RPRXRoyalty Pharma plc | 6.7%6.5% | 2.0 億美元 | 減碼 −1% | $56.07 | +89% |
| C花旗集團Citigroup Inc | 6.5%6.0% | 2.0 億美元 | 減碼 −1% | $139.96 | +167% |
| GOOGLAlphabet（Google）Alphabet Inc | 6.2%5.7% | 1.9 億美元 | 減碼 −2% | $357.37 | +205% |
| UNH聯合健康UnitedHealth Group Inc | 6.0%4.4% | 1.8 億美元 | 不變 | $415.63 | +14% |
| AMZN亞馬遜Amazon.com Inc | 5.4%5.1% | 1.6 億美元 | 加碼 +4% | $238.34 | +72% |
| NVDA輝達NVIDIA Corp | 4.7%4.6% | 1.4 億美元 | 不變 | $200.09 | +138% |
| CVSCVS 健康CVS Health Corp | 4.2%3.6% | 1.3 億美元 | 減碼 −9% | $103.45 | +62% |
| NCLH挪威郵輪Norwegian Cruise Line Holdings Ltd | 4.2%4.0% | 1.3 億美元 | 加碼 +5% | $21.11 | +5% |
| QXOQXO Inc | 4.1%4.9% | 1.2 億美元 | 加碼 +5% | $17.28 | +8% |
| ETEnergy Transfer LP | 3.9%4.4% | 1.2 億美元 | 不變 | $19.12 | +37% |
| PPLIPeople Inc | 3.7%4.0% | 1.1 億美元 | 減碼 −10% | $46.16 | −5% |
| PGENPrecigen Inc | 3.6%2.6% | 1.1 億美元 | 加碼 +7% | $5.70 | +202% |
| UAL聯合航空United Airlines Holdings, Inc | 3.3%2.5% | 9,948 萬美元 | 不變 | $135.99 | +156% |
| CROXCrocs, Inc | 3.2%2.6% | 9,644 萬美元 | 減碼 −5% | $120.64 | +30% |
| METAMetaMeta Platforms, Inc | 3.2%3.6% | 9,620 萬美元 | 不變 | $563.29 | +79% |
| CHYMChime Financial, Inc | 2.8%2.0% | 8,361 萬美元 | 加碼 +42% | $20.48 | −5% |
| ADBEAdobe Inc | 2.5%2.7% | 7,404 萬美元 | 加碼 +21% | $205.02 | −28% |
| SDRLSeadrill Limited | 2.5%3.7% | 7,388 萬美元 | 減碼 −9% | $37.82 | −6% |
| GPNGlobal Payments Inc | 2.3%— | 6,837 萬美元 | 新建倉 | $72.56 | +4% |
| COINCoinbase Global, Inc | 2.2%2.8% | 6,754 萬美元 | 加碼 +7% | $146.19 | −8% |
| FBTCFidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 2.1%0.8% | 6,216 萬美元 | 加碼 +244% | $51.05 | −16% |
| BIIBBiogen Inc | 2.0%2.6% | 6,130 萬美元 | 減碼 −25% | $216.06 | +19% |
| ILMNIllumina Inc | 2.0%2.5% | 6,072 萬美元 | 減碼 −37% | $175.83 | +47% |
| GM通用汽車General Motors Co | 1.6%2.1% | 4,868 萬美元 | 減碼 −15% | $77.08 | +98% |
| UBSUBS Group AG | 1.6%1.8% | 4,727 萬美元 | 減碼 −23% | $49.55 | +127% |
| FISVFiserv Inc | 1.6%2.0% | 4,678 萬美元 | 減碼 −2% | $49.05 | −31% |
| EXPEExpedia Group, Inc | 1.4%1.4% | 4,294 萬美元 | 不變 | $255.88 | +139% |
| OMFOneMain Holdings, Inc | 1.4%1.6% | 4,282 萬美元 | 減碼 −10% | $60.97 | +49% |
| DAL達美航空Delta Air Lines Inc | 1.3%1.4% | 4,039 萬美元 | 減碼 −22% | $93.66 | +125% |
| JDJD.com, Inc | 1.2%1.5% | 3,510 萬美元 | 減碼 −2% | $25.48 | −26% |
| SOFISoFi Technologies, Inc | 0.9%0.8% | 2,700 萬美元 | 加碼 +14% | $17.93 | +86% |
| TEMTempus AI, Inc | 0.8%0.7% | 2,321 萬美元 | 減碼 −9% | $57.93 | −7% |
| JPM摩根大通JPMorgan Chase & Co | 0.3%0.3% | 961 萬美元 | 不變 | $327.33 | +135% |
| GENIGenius Sports Ltd | 0.2%— | 493 萬美元 | 新建倉 | $6.06 | +16% |
| NENoble Corp plc | 0.1%2.5% | 373 萬美元 | 減碼 −93% | $37.30 | +39% |
| PLAYDave & Buster’s Entertainment, Inc | 0.1%0.5% | 233 萬美元 | 減碼 −82% | $11.40 | −64% |
| APAAPA Corp | 0.1%0.1% | 163 萬美元 | 不變 | $32.57 | +37% |
| LEN萊納Lennar Corp | 0.0%0.0% | 111 萬美元 | 不變 | $88.71 | +40% |
| SPYSPDR S&P 500 ETF Trust | 0.0%0.0% | 79 萬美元 | 減碼 −5% | $746.77 | +13% |
III
投組地圖：面積是佔投組，顏色是相對成本
怎麼看？
每一格是一家公司（最多 60 家），面積＝佔投組比重。顏色越深代表季末價高於（或低於）估計成本越多：淺色 5–25%、中間 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以內。
高於成本低於成本相差 5% 以內
IV
長期趨勢
2021 Q4 起，共 19 季（這位巨人的電子 13F 申報期間）。
13F 市值
持股檔數
前十大集中度
換手率（估）
產業配置
資訊科技金融通訊與媒體非必需消費工業醫療保健能源其他（含未分類）
V
每季紀錄與原始申報
＊＝那一季未列入整體統計。連結開啟 SEC 原始申報；13F-HR/A 是修正申報。
展開 19 季
| 季別 | 持股數 | 13F 市值 | SEC |
|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 39 | 30.1 億美元 | 13F-HR |
| 2026 Q1 | 38 | 26.8 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q4 * | 40 | 25.9 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q3 | 41 | 25.0 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q2 * | 40 | 22.2 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q1 | 39 | 19.4 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q4 | 43 | 21.7 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q3 | 41 | 20.4 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q2 | 40 | 18.8 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q1 | 42 | 20.5 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q4 | 42 | 18.8 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q3 | 40 | 17.0 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q2 * 資金移轉 | 43 | 18.0 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q1 * | 41 | 2.2 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q4 * | 41 | 2.0 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q3 * | 41 | 2.0 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q2 * | 39 | 2.0 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q1 * | 41 | 2.5 億美元 | 13F-HR |
| 2021 Q4 * | 38 | 2.5 億美元 | 13F-HR |
VI
已出清的大部位
曾佔投組 2% 以上、後來全部賣出的部位（最近 40 個）：只列持有期間與公司後來的狀況，不列損益。
怎麼看？
「出清」是指 13F 上不再出現，原因可能是賣出，也可能是公司被併購或下市。公司狀況只對巨人合計曾持有 1 億美元以上的公司查核，來自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 項目 1.03＝申請破產）；「—」表示沒有查核。
| 公司 | 持有期間 | 最高佔投組 | 公司後來 |
|---|---|---|---|
| BABA阿里巴巴 ADRAlibaba Group Holding Ltd | 2021 Q4 – 2026 Q1 | 7% | — |
| MAT美泰兒Mattel Inc | 2021 Q4 – 2026 Q1 | 5% | — |
| PTONPeloton Interactive Inc | 2022 Q4 – 2026 Q1 | 2% | — |
| KOSKosmos Energy Ltd | 2023 Q3 – 2025 Q4 | 3% | — |
| GOOSCanada Goose Holdings Inc | 2022 Q3 – 2025 Q3 | 3% | — |
| —Teva Pharmaceutical | 2021 Q4 – 2025 Q1 | 5% | — |
| FISVFiserv Inc | 2021 Q4 – 2025 Q1 | 4% | — |
| TNLTravel & Leisure Co | 2021 Q4 – 2025 Q1 | 3% | — |
| EXEExpand Energy Corp | 2022 Q3 – 2025 Q1 | 2% | — |
| UBERUberUber Technologies, Inc | 2021 Q4 – 2024 Q3 | 3% | — |
| FANGDiamondback Energy, Inc | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 3% | — |
| COF第一資本Capital One Financial Corp | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 3% | — |
| RKTRocket Companies, Inc | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 2% | — |
| VNTVontier Corp | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 2% | — |
| CLFCleveland-Cliffs Inc | 2022 Q1 – 2024 Q1 | 4% | — |
| KRTXKaruna Therapeutics Inc | 2021 Q4 – 2024 Q1 | 2% | — |
| OVVOvintiv Inc | 2021 Q4 – 2023 Q4 | 6% | 公司仍正常申報 |
| DXCDXC Technology Co | 2021 Q4 – 2023 Q4 | 4% | 公司仍正常申報 |
| SPLKSplunk Inc | 2021 Q4 – 2023 Q4 | 3% | 被併購或下市 2024-03-28 |
| FTCHQFarfetch Ltd | 2021 Q4 – 2023 Q3 | 3% | 被併購或下市 2024-02-07 |
| ADTADT Inc | 2021 Q4 – 2023 Q3 | 3% | 公司仍正常申報 |
| TMHCTaylor Morrison Home Corp | 2021 Q4 – 2023 Q3 | 3% | — |