39 家·
深度价值
Samantha McLemore
2026 Q2 的 13F 持股 39 家公司、市值约 30.1 亿美元；本季新建仓 2、增持 9、减持 19、清仓 1 家。
13F 市值
30.1亿美元
上季 26.8 亿美元（+12.2%）
持股家数
39
新建仓 2·清仓 1
净投入率估
−1.7%
估计净买入 ÷ 上季投资组合
前十大集中度
52%
与综合组合重叠 14%
换手率估
6.6%
平均持有 12 个季度
我们是自下而上、逆向思考的价值投资者。我们深入的研究流程，着重分析公司，以确定事业的内在价值。
13F 只列美国上市股票（与部分 ETF、可转债）的多头仓位；做空、现金、债券、非美国上市的股票、私人公司都看不到，所以这不是这位巨人的全部资产。
2026 Q2 的买卖
依仓位调整幅度排序：这笔买卖让投资组合变动多少个百分点。
怎么看？
股数变动已按拆股调整；原本只有零星持股、增加超过 10 倍的，变动以倍数（×）表示。仓位调整＝买卖的股数 × 季末价 ÷ 投资组合总值，只算这笔买卖，不含股价涨跌，所以和占投资组合比重的变化不一样。估计成交价＝（季初价＋季末价）÷ 2；13F 看不到实际成交的日期与价格。“+<0.1”“<0.1%”这类写法表示不是零，只是比显示的位数还小（见术语表）。
| 动作 | 公司 | ?仓位调整（百分点） | 股数变动（万股） |
|---|---|---|---|
| 新建仓 | GPNGlobal Payments | +2.27 | +94 |
| 减持 | NENoble | −1.55 | −125 |
| 增持 | FBTCFidelity Wise Origin Bitcoin Fund | +1.47 | +86 |
| 清仓 | IBITiShares Bitcoin Trust ETF | −1.22 | −110 |
| 减持 | ILMNIllumina | −1.17 | −20 |
| 增持 | CHYMChime Financial | +0.82 | +120 |
| 减持 | BIIBBiogen | −0.69 | −10 |
| 减持 | UBSUBS Group | −0.47 | −29 |
| 增持 | ADBEAdobe | +0.43 | +6 |
| 减持 | PPLIPeople | −0.42 | −27 |
| 减持 | CVSCVS 健康CVS Health | −0.42 | −12 |
| 减持 | DAL达美航空Delta Air Lines | −0.38 | −12 |
| 减持 | PLAYDave & Buster’s Entertainment | −0.36 | −95 |
| 减持 | GM通用汽车General Motors | −0.29 | −11 |
| 减持 | SDRLSeadrill | −0.25 | −20 |
| 增持 | PGENPrecigen | +0.23 | +122 |
| 增持 | AMZN亚马逊Amazon.com | +0.21 | +3 |
| 增持 | QXOQXO | +0.21 | +36 |
| 增持 | NCLH挪威邮轮Norwegian Cruise Line Holdings | +0.20 | +28 |
| 减持 | CROXCrocs | −0.17 | −4 |
| 新建仓 | GENIGenius Sports | +0.16 | +81 |
| 减持 | OMFOneMain Holdings | −0.16 | −8 |
| 增持 | COINCoinbase Global | +0.15 | +3 |
| 增持 | SOFISoFi Technologies | +0.11 | +18 |
| 减持 | GOOGLAlphabet（Google） | −0.10 | −1 |
| 减持 | RPRXRoyalty Pharma | −0.08 | −4 |
| 减持 | TEMTempus AI | −0.08 | −4 |
| 减持 | C花旗集团Citigroup | −0.05 | −1 |
| 减持 | FISVFiserv | −0.02 | −1 |
| 减持 | JDJD.com | −0.02 | −2 |
| 减持 | SPYSPDR S&P 500 ETF Trust | −<0.01 | −<1 |
完整持股（39 家公司）
同一家公司的 A／B／C 股合并成一列（股数换算成表上那一行业）；点击表头可重新排序。
怎么看？
估计平均成本：每次增持的股数 ×（季初价＋季末价）÷ 2 的加权平均，减持不改变成本；1999 年第一季（或这位巨人最早一份电子申报）之前就持有的仓位，从那个季度的季末价起算，标“起算点”。相对成本＝季末价 ÷ 估计平均成本 − 1，不含股息。
| 公司 | ?占投资组合 | 市值（亿美元） | 本季动向 | 季末价 | ?相对成本 |
|---|---|---|---|---|---|
| RPRXRoyalty Pharma | 6.7%上季 6.5% | 2.02 | 减持 −1% | $56.07 | +89% |
| C花旗集团Citigroup | 6.5%上季 6.0% | 1.96 | 减持 −1% | $139.96 | +167% |
| GOOGLAlphabet（Google） | 6.2%上季 5.7% | 1.88 | 减持 −2% | $357.37 | +205% |
| UNH联合健康UnitedHealth Group | 6.0%上季 4.4% | 1.82 | 不变 | $415.63 | +14% |
| AMZN亚马逊Amazon.com | 5.4%上季 5.1% | 1.62 | 增持 +4% | $238.34 | +72% |
| NVDA辉达NVIDIA | 4.7%上季 4.6% | 1.42 | 不变 | $200.09 | +138% |
| CVSCVS 健康CVS Health | 4.2%上季 3.6% | 1.28 | 减持 −9% | $103.45 | +62% |
| NCLH挪威邮轮Norwegian Cruise Line Holdings | 4.2%上季 4.0% | 1.27 | 增持 +5% | $21.11 | +5% |
| QXOQXO | 4.1%上季 4.9% | 1.23 | 增持 +5% | $17.28 | +8% |
| ETEnergy Transfer | 3.9%上季 4.4% | 1.16 | 不变 | $19.12 | +37% |
| PPLIPeople | 3.7%上季 4.0% | 1.12 | 减持 −10% | $46.16 | −5% |
| PGENPrecigen | 3.6%上季 2.6% | 1.09 | 增持 +7% | $5.70 | +202% |
| UAL联合航空United Airlines Holdings | 3.3%上季 2.5% | 0.99 | 不变 | $135.99 | +156% |
| CROXCrocs | 3.2%上季 2.6% | 0.96 | 减持 −5% | $120.64 | +30% |
| METAMetaMeta Platforms | 3.2%上季 3.6% | 0.96 | 不变 | $563.29 | +79% |
| CHYMChime Financial | 2.8%上季 2.0% | 0.84 | 增持 +42% | $20.48 | −5% |
| ADBEAdobe | 2.5%上季 2.7% | 0.74 | 增持 +21% | $205.02 | −28% |
| SDRLSeadrill | 2.5%上季 3.7% | 0.74 | 减持 −9% | $37.82 | −6% |
| GPNGlobal Payments | 2.3%上季 — | 0.68 | 新建仓 | $72.56 | +4% |
| COINCoinbase Global | 2.2%上季 2.8% | 0.68 | 增持 +7% | $146.19 | −8% |
| FBTCFidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 2.1%上季 0.8% | 0.62 | 增持 +244% | $51.05 | −16% |
| BIIBBiogen | 2.0%上季 2.6% | 0.61 | 减持 −25% | $216.06 | +19% |
| ILMNIllumina | 2.0%上季 2.5% | 0.61 | 减持 −37% | $175.83 | +47% |
| GM通用汽车General Motors | 1.6%上季 2.1% | 0.49 | 减持 −15% | $77.08 | +98% |
| UBSUBS Group | 1.6%上季 1.8% | 0.47 | 减持 −23% | $49.55 | +127% |
| FISVFiserv | 1.6%上季 2.0% | 0.47 | 减持 −2% | $49.05 | −31% |
| EXPEExpedia Group | 1.4%上季 1.4% | 0.43 | 不变 | $255.88 | +139% |
| OMFOneMain Holdings | 1.4%上季 1.6% | 0.43 | 减持 −10% | $60.97 | +49% |
| DAL达美航空Delta Air Lines | 1.3%上季 1.4% | 0.40 | 减持 −22% | $93.66 | +125% |
| JDJD.com | 1.2%上季 1.5% | 0.35 | 减持 −2% | $25.48 | −26% |
| SOFISoFi Technologies | 0.9%上季 0.8% | 0.27 | 增持 +14% | $17.93 | +86% |
| TEMTempus AI | 0.8%上季 0.7% | 0.23 | 减持 −9% | $57.93 | −7% |
| JPM摩根大通JPMorgan Chase | 0.3%上季 0.3% | 0.10 | 不变 | $327.33 | +135% |
| GENIGenius Sports | 0.2%上季 — | 0.05 | 新建仓 | $6.06 | +16% |
| NENoble | 0.1%上季 2.5% | 0.04 | 减持 −93% | $37.30 | +39% |
| PLAYDave & Buster’s Entertainment | 0.1%上季 0.5% | 0.02 | 减持 −82% | $11.40 | −64% |
| APAAPA | 0.1%上季 0.1% | 0.02 | 不变 | $32.57 | +37% |
| LEN莱纳Lennar | <0.1%上季 <0.1% | 0.01 | 不变 | $90.49 | +40% |
| SPYSPDR S&P 500 ETF Trust | <0.1%上季 <0.1% | 0.01 | 减持 −5% | $746.77 | +13% |
投资组合地图：面积是占投资组合，颜色是相对成本
怎么看？
每一格是一家公司（最多 60 家），面积＝占投资组合比重。颜色越深代表季末价高于（或低于）估计成本越多：浅色 5–25%、中间 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以内。
高于成本低于成本相差 5% 以内
长期趋势
2021 Q4 起，共 19 个季度（这位巨人的电子 13F 申报期间）。
13F 市值
持股家数
前十大集中度
换手率（估）
行业配置
信息技术金融通信与媒体可选消费工业医疗保健能源其他（含未分类）
每季度记录与原始申报
＊＝那个季度未列入整体统计。链接打开 SEC 原始申报；13F-HR/A 是修正申报。
展开 19 个季度
| 季度 | 持股家数 | 13F 市值（亿美元） | SEC |
|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 39 | 30.10 | 13F-HR |
| 2026 Q1 | 38 | 26.82 | 13F-HR |
| 2025 Q4 * | 40 | 25.91 | 13F-HR |
| 2025 Q3 | 41 | 24.98 | 13F-HR |
| 2025 Q2 * | 40 | 22.16 | 13F-HR |
| 2025 Q1 | 39 | 19.45 | 13F-HR |
| 2024 Q4 | 43 | 21.67 | 13F-HR |
| 2024 Q3 | 41 | 20.37 | 13F-HR |
| 2024 Q2 | 40 | 18.83 | 13F-HR |
| 2024 Q1 | 42 | 20.54 | 13F-HR |
| 2023 Q4 | 42 | 18.84 | 13F-HR |
| 2023 Q3 | 40 | 16.97 | 13F-HR |
| 2023 Q2 * 资金转移 | 43 | 17.96 | 13F-HR |
| 2023 Q1 * | 41 | 2.23 | 13F-HR |
| 2022 Q4 * | 41 | 2.03 | 13F-HR |
| 2022 Q3 * | 41 | 1.97 | 13F-HR |
| 2022 Q2 * | 38 | 2.04 | 13F-HR |
| 2022 Q1 * | 41 | 2.54 | 13F-HR |
| 2021 Q4 * | 38 | 2.47 | 13F-HR |
已清仓的大仓位
曾占投资组合 2% 以上、后来全部卖出的仓位（最近 40 个）：只列持有期间与公司后来的状况，不列损益。
怎么看？
“清仓”是指 13F 上不再出现，原因可能是卖出，也可能是公司被并购或退市。公司状况只对巨人合计曾持有 1 亿美元以上的公司核查，来自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 项目 1.03＝申请破产）；“—”表示没有核查。
| 公司 | 持有期间 | 最高占投资组合 | 公司后来 |
|---|---|---|---|
| BABA阿里巴巴 ADRAlibaba Group Holding | 2021 Q4 – 2026 Q1 | 7% | — |
| MAT美泰儿Mattel | 2021 Q4 – 2026 Q1 | 5% | — |
| PTONPeloton Interactive | 2022 Q4 – 2026 Q1 | 2% | — |
| KOSKosmos Energy | 2023 Q3 – 2025 Q4 | 3% | — |
| GOOSCanada Goose Holdings | 2022 Q3 – 2025 Q3 | 3% | — |
| —Teva Pharmaceutical | 2021 Q4 – 2025 Q1 | 5% | — |
| FISVFiserv | 2021 Q4 – 2025 Q1 | 4% | — |
| TNLTravel & Leisure | 2021 Q4 – 2025 Q1 | 3% | — |
| EXEExpand Energy | 2022 Q3 – 2025 Q1 | 2% | — |
| UBERUberUber Technologies | 2021 Q4 – 2024 Q3 | 3% | — |
| FANGDiamondback Energy | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 3% | — |
| COF第一资本Capital One Financial | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 3% | — |
| RKTRocket Companies | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 2% | — |
| VNTVontier | 2021 Q4 – 2024 Q2 | 2% | — |
| CLFCleveland-Cliffs | 2022 Q1 – 2024 Q1 | 4% | — |
| KRTXKaruna Therapeutics | 2021 Q4 – 2024 Q1 | 2% | — |
| OVVOvintiv | 2021 Q4 – 2023 Q4 | 6% | 公司仍正常申报 |
| DXCDXC Technology | 2021 Q4 – 2023 Q4 | 4% | 公司仍正常申报 |
| SPLKSplunk | 2021 Q4 – 2023 Q4 | 3% | 被并购或退市 2024-03-28 |
| FTCHQFarfetch | 2021 Q4 – 2023 Q3 | 3% | 被并购或退市 2024-02-07 |
| ADTADT | 2021 Q4 – 2023 Q3 | 3% | 公司仍正常申报 |
| TMHCTaylor Morrison Home | 2021 Q4 – 2023 Q3 | 3% | — |