品質價值

Tom Russo

2026 Q2 的 13F 持股 85 檔、市值約 89.3 億美元；這一季新建倉 1、加碼 9、減碼 42、出清 2 檔。

機構：Gardner Russo & Quinn LLC
申報人：GARDNER RUSSO & QUINN LLC CIK 860643
最近申報：2026-08-13｜品質價值｜列入本季整體統計

13F 只列美國上市股票（與部分 ETF、可轉債）的多頭部位；放空、現金、債券、非美國上市的股票、私人公司都看不到，所以這不是這位巨人的全部資產。

收錄依據

數字門檻（2026 Q2）：持股 85 檔、前十大 80%、股票部位 89.3 億美元、選擇權 0%；四條都通過
價值取向出處：Part 2A of Form ADV: Firm Brochure - Gardner Russo & Quinn LLC (March 31, 2026)（Gardner Russo & Quinn LLC (SEC Investment Adviser Public Disclosure, CRD 106114)，2026-03-31，第 10 頁）：“We describe most of our portfolio companies as great businesses that sell for reasonable prices.”（2026-10-11 核對）

完整選人標準 →

13F 市值

89.3億美元

上季 85.0 億美元（+5.1%）

持股檔數

新建倉 1／出清 2

淨投入率估

−2.2%

估計淨買進 ÷ 上季投組

前十大集中度

80%

與綜合投組重疊 15%

換手率估

1.6%

平均持有 47 季

2026 Q2 的買賣

依部位調整幅度排序：這筆買賣讓投組變動多少個百分點。

怎麼看？

股數變動已調整分割。估計成交價＝（季初價＋季末價）÷ 2；13F 看不到實際成交的日期與價格。

動作	公司	股數變動	變動 %	部位調整（百分點）	季初價 → 季末價	估計成交價
減碼	GOOGLAlphabet（Google）Alphabet Inc	−30 萬股	−9%	−1.20	$287.56 → $357.37	$322.47
加碼	ERFSFEurofins Scientific	+100 萬股	+32%	+0.88	$72.20 → $78.38	$75.29
減碼	JPM摩根大通JPMorgan Chase & Co	−12 萬股	−83%	−0.46	$294.16 → $327.33	$310.75
減碼	BRK.B波克夏Berkshire Hathaway Inc	−28 股	−2%	−0.41	$479.20 → $500.39	$489.79
加碼	DASHDoorDash, Inc	+18 萬股	+18%	+0.38	$150.16 → $184.53	$167.35
出清	—Exxon Mobil Corp	−19 萬股	—	−0.30	$169.66 → $136.72	$153.19
新建倉	XOM埃克森美孚ExxonMobil Holdings Corp	+18 萬股	—	+0.28	— → $136.72	—
減碼	CFRHF歷峰集團Compagnie Financière Richemont	−10 萬股	−3%	−0.26	$172.42 → $231.27	$201.84
減碼	NSRGY雀巢 ADRNestlé	−17 萬股	−3%	−0.19	$99.10 → $102.69	$100.90
減碼	MA萬事達卡Mastercard Inc	−3 萬股	−2%	−0.19	$499.66 → $513.60	$506.63
減碼	HKHHF海尼根控股Heineken Holding NV	−20 萬股	−2%	−0.17	$70.69 → $76.32	$73.50
減碼	PM菲利普莫里斯國際Philip Morris International Inc	−7 萬股	−2%	−0.15	$165.34 → $180.91	$173.13
減碼	SUNBSunbelt Rentals Holdings, Inc	−15 萬股	−3%	−0.13	$65.09 → $74.81	$69.95
減碼	PDRDFPernod Ricard SA	−13 萬股	−5%	−0.10	$73.99 → $73.01	$73.50
加碼	NFLXNetflixNetflix Inc	+10 萬股	+2%	+0.08	$96.15 → $71.40	$83.78
減碼	UBERUberUber Technologies, Inc	−9 萬股	−2%	−0.07	$71.93 → $72.16	$72.05
減碼	MLMMartin Marietta Materials	−1 萬股	−1%	−0.06	$588.68 → $576.70	$582.69
減碼	VVisaVisa Inc	−6,556 股	−7%	−0.03	$302.24 → $343.09	$322.66
減碼	BF.ABrown-Forman Corp	−5 萬股	−3%	−0.02	$26.79 → $27.36	$27.07
減碼	CMCSA康卡斯特Comcast Corp	−6 萬股	−3%	−0.02	$28.71 → $24.55	$26.63
減碼	MKL馬克爾Markel Group Inc	−689 股	−14%	−0.02	$1,914 → $1,953	$1,934
減碼	COST好市多Costco Wholesale Corp	−1,225 股	−26%	−0.01	$996.43 → $935.47	$965.95
減碼	MOAltria Group Inc	−2 萬股	−10%	−0.01	$65.99 → $71.95	$68.97
減碼	BUDFFAnheuser-Busch InBev SA	−1 萬股	−7%	−0.01	$68.81 → $83.07	$75.94
出清	GNRCGenerac Holdings Inc	−2,250 股	—	−0.01	$195.33 → $292.81	$244.07
減碼	CRCrane Co	−2,689 股	−6%	−0.01	$171.00 → $223.07	$197.04
減碼	UNP聯合太平洋鐵路Union Pacific Corp	−1,797 股	−7%	−0.01	$242.62 → $272.00	$257.31
減碼	AXP美國運通American Express Co	−1,360 股	−21%	−0.01	$302.48 → $338.25	$320.37
減碼	PG寶僑Procter & Gamble Co	−2,675 股	−29%	−0.00	$144.44 → $146.64	$145.54
減碼	CATCaterpillar Inc	−185 股	−41%	−0.00	$708.46 → $1,065	$886.68
加碼	DELHFDe’Longhi SPA	+3,700 股	+9%	+0.00	$34.54 → $42.46	$38.50
減碼	WMT沃爾瑪Walmart Inc	−1,275 股	−13%	−0.00	$124.28 → $113.26	$118.77
減碼	ORCL甲骨文Oracle Corp	−885 股	−25%	−0.00	$147.11 → $146.55	$146.83
減碼	FULTFulton Financial Corp	−4,700 股	−10%	−0.00	$20.34 → $24.19	$22.27
加碼	AKBLFAlk-Abello A/s	+3,000 股	+6%	+0.00	$31.18 → $37.35	$34.26
減碼	MRK默克Merck & Co., Inc	−499 股	−23%	−0.00	$120.29 → $128.50	$124.40
減碼	DOVDover Corp	−275 股	−1%	−0.00	$208.45 → $224.28	$216.36
減碼	KO可口可樂Coca-Cola Co	−675 股	−5%	−0.00	$76.05 → $81.27	$78.66
減碼	JNJ嬌生Johnson & Johnson	−192 股	−15%	−0.00	$244.44 → $253.97	$249.21
減碼	AAPL蘋果Apple Inc	−150 股	−3%	−0.00	$253.79 → $289.36	$271.57
減碼	DVDCFDavide Campari-Milano NV	−6,965 股	−3%	−0.00	$7.06 → $6.23	$6.65
加碼	CABJFCarlsberg As	+263 股	+3%	+0.00	$123.85 → $131.05	$127.45
減碼	MKCMcCormick & Co Inc	−600 股	−2%	−0.00	$50.44 → $50.42	$50.43
減碼	UNMUnum Group	−315 股	−8%	−0.00	$73.03 → $89.40	$81.22
加碼	LEVILevi Strauss & Co	+1,000 股	+1%	+0.00	$18.49 → $24.83	$21.66
減碼	AMZN亞馬遜Amazon.com Inc	−104 股	−10%	−0.00	$208.27 → $238.34	$223.31
加碼	KMROFKalmar	+500 股	+2%	+0.00	$49.96 → $43.93	$46.94
加碼	MSFT微軟Microsoft Corp	+40 股	+1%	+0.00	$370.17 → $373.02	$371.60
減碼	HRLHormel Foods Corp	−500 股	−3%	−0.00	$22.65 → $24.82	$23.73
減碼	PEP百事PepsiCo Inc	−90 股	−1%	−0.00	$155.29 → $135.40	$145.35
減碼	DIS迪士尼Walt Disney Co	−25 股	−1%	−0.00	$96.38 → $96.25	$96.31

完整持股（82 家公司）

同一家公司的不同股別合併計算；點欄名可重新排序。

怎麼看？

估計平均成本：每次加碼的股數 ×（季初價＋季末價）÷ 2 的加權平均，減碼不改變成本；1999 年第一季（或這位巨人最早一份電子申報）之前就持有的部位，從那一季的季末價起算，標「起算點」。相對成本＝季末價 ÷ 估計平均成本 − 1，不含股利。

公司	類股	佔投組（上季）	股數	市值	本季動向	首次買進	持有季數	估計平均成本	季末價	相對成本	持股歷程
BRK.B波克夏Berkshire Hathaway Inc	金融	18.1%18.6%	1,432 股	16.1 億美元	減碼 −2%	1999 Q1	110	$76.25估起算點	$500.39	+556%	歷程
GOOGLAlphabet（Google）Alphabet Inc	資訊科技	12.1%11.4%	305 萬股	10.8 億美元	減碼 −9%	2015 Q3	44	$67.68估	$357.37	+428%	歷程
PM菲利普莫里斯國際Philip Morris International Inc	必需消費	9.2%9.0%	453 萬股	8.2 億美元	減碼 −2%	2008 Q1	74	$63.14估	$180.91	+187%	歷程
MA萬事達卡Mastercard Inc	金融	8.8%9.1%	152 萬股	7.8 億美元	減碼 −2%	2008 Q3	72	$29.32估	$513.60	+1652%	歷程
CFRHF歷峰集團Compagnie Financière Richemont	未分類	8.7%7.0%	335 萬股	7.7 億美元	減碼 −3%	2013 Q3	52	$90.44估	$231.27	+156%	歷程
HKHHF海尼根控股Heineken Holding NV	未分類	7.6%7.6%	891 萬股	6.8 億美元	減碼 −2%	2011 Q1	62	$57.80估	$76.32	+32%	歷程
NSRGY雀巢 ADRNestlé	未分類	6.1%6.4%	531 萬股	5.5 億美元	減碼 −3%	2011 Q1	62	$61.83估	$102.69	+66%	歷程
SUNBSunbelt Rentals Holdings, Inc	工業	4.9%4.6%	590 萬股	4.4 億美元	減碼 −3%	2026 Q1	2	$65.09估	$74.81	+15%	歷程
NFLXNetflixNetflix Inc	通訊與媒體	4.6%6.3%	571 萬股	4.1 億美元	加碼 +2%	2022 Q2	17	$34.32估	$71.40	+108%	歷程
MLMMartin Marietta Materials	原物料	4.6%5.0%	71 萬股	4.1 億美元	減碼 −1%	1999 Q1	110	$121.70估起算點	$576.70	+374%	歷程
UBERUberUber Technologies, Inc	工業	4.1%4.4%	508 萬股	3.7 億美元	減碼 −2%	2023 Q4	11	$63.60估	$72.16	+13%	歷程
ERFSFEurofins Scientific	未分類	3.6%2.6%	409 萬股	3.2 億美元	加碼 +32%	2026 Q1	2	$72.95估	$78.38	+7%	歷程
DASHDoorDash, Inc	工業	2.5%1.8%	119 萬股	2.2 億美元	加碼 +18%	2024 Q2	9	$144.19估	$184.53	+28%	歷程
PDRDFPernod Ricard SA	未分類	1.9%2.2%	235 萬股	1.7 億美元	減碼 −5%	2011 Q1	62	$111.95估	$73.01	−35%	歷程
BF.ABrown-Forman Corp	必需消費	0.7%0.7%	160 萬股	6,075 萬美元	減碼 −3%	1999 Q1	110	$29.26估起算點	$27.36	−6%	歷程
CMCSA康卡斯特Comcast Corp	通訊與媒體	0.6%0.8%	219 萬股	5,385 萬美元	減碼 −3%	2002 Q4	95	$31.14估	$24.55	−21%	歷程
VVisaVisa Inc	金融	0.3%0.3%	9 萬股	2,994 萬美元	減碼 −7%	2010 Q4	63	$49.08估	$343.09	+599%	歷程
XOM埃克森美孚ExxonMobil Holdings Corp	能源	0.3%—	18 萬股	2,477 萬美元	新建倉	2026 Q2	1	$136.72估	$136.72	0%	歷程
BUDFFAnheuser-Busch InBev SA	必需消費	0.2%0.1%	17 萬股	1,423 萬美元	減碼 −7%	2016 Q3	40	$112.53估	$83.07	−26%	歷程
MOAltria Group Inc	必需消費	0.1%0.1%	15 萬股	1,069 萬美元	減碼 −10%	2003 Q1	94	$42.67估	$71.95	+69%	歷程
CRCrane Co	工業	0.1%0.1%	4 萬股	980 萬美元	減碼 −6%	2023 Q2	13	$89.12估	$223.07	+150%	歷程
MKL馬克爾Markel Group Inc	金融	0.1%0.1%	4,265 股	833 萬美元	減碼 −14%	1999 Q1	110	$555.38估起算點	$1,953	+252%	歷程
JPM摩根大通JPMorgan Chase & Co	金融	0.1%0.5%	2 萬股	809 萬美元	減碼 −83%	2017 Q4	35	$117.22估	$327.33	+179%	歷程
UNP聯合太平洋鐵路Union Pacific Corp	工業	0.1%0.1%	3 萬股	703 萬美元	減碼 −7%	2016 Q2	41	$175.58估	$272.00	+55%	歷程
DOVDover Corp	工業	0.0%0.0%	2 萬股	423 萬美元	減碼 −1%	1999 Q1	110	$49.68估起算點	$224.28	+351%	歷程
COST好市多Costco Wholesale Corp	非必需消費	0.0%0.1%	3,399 股	318 萬美元	減碼 −26%	2000 Q2	105	$178.88估	$935.47	+423%	歷程
ABBVAbbVie Inc	醫療保健	0.0%0.0%	1 萬股	312 萬美元	不變	2013 Q1	54	$44.22估	$251.64	+469%	歷程
WRBYWarby Parker Inc	醫療保健	0.0%0.0%	8 萬股	243 萬美元	不變	2025 Q1	6	$21.47估	$30.34	+41%	歷程
VMCVulcan Materials CO	原物料	0.0%0.0%	7,263 股	214 萬美元	不變	2016 Q3	40	$124.55估	$295.01	+137%	歷程
LEVILevi Strauss & Co	非必需消費	0.0%0.0%	8 萬股	208 萬美元	加碼 +1%	2025 Q1	6	$17.83估	$24.83	+39%	歷程
AKBLFAlk-Abello A/s	未分類	0.0%0.0%	5 萬股	198 萬美元	加碼 +6%	2025 Q4	3	$35.18估	$37.35	+6%	歷程
MKCMcCormick & Co Inc	必需消費	0.0%0.0%	4 萬股	192 萬美元	減碼 −2%	1999 Q1	110	$17.42估起算點	$50.42	+189%	歷程
DELHFDe’Longhi SPA	未分類	0.0%0.0%	4 萬股	181 萬美元	加碼 +9%	2025 Q1	6	$33.90估	$42.46	+25%	歷程
COCXFChocoladefabriken Lindt	未分類	0.0%0.0%	15 股	179 萬美元	不變	2011 Q1	62	$35,813估	$119,011	+232%	歷程
SSPPFSSP Group PLC	未分類	0.0%0.0%	70 萬股	174 萬美元	不變	2025 Q1	6	$2.03估	$2.49	+23%	歷程
AXP美國運通American Express Co	金融	0.0%0.0%	5,125 股	173 萬美元	減碼 −21%	1999 Q1	110	$58.70估起算點	$338.25	+476%	歷程
WILLFDemant A/s	未分類	0.0%0.0%	4 萬股	168 萬美元	不變	2025 Q1	6	$33.55估	$41.02	+22%	歷程
LRLCFL’Oréal	未分類	0.0%0.0%	3,705 股	163 萬美元	不變	2012 Q2	57	$272.25估	$438.63	+61%	歷程
FLMNFFielmann Group AG	未分類	0.0%0.0%	3 萬股	161 萬美元	不變	2025 Q1	6	$47.97估	$48.93	+2%	歷程
KNCRFKonecranes Oyj	未分類	0.0%0.0%	5 萬股	161 萬美元	不變	2025 Q1	6	$63.52估	$30.73	−52%	歷程
RTLLFRational AG	未分類	0.0%0.0%	2,200 股	161 萬美元	不變	2025 Q1	6	$782.05估	$732.28	−6%	歷程
FLUIFFluidra SA	未分類	0.0%0.0%	7 萬股	158 萬美元	不變	2025 Q1	6	$24.00估	$22.64	−6%	歷程
—Lotus Bakeries	未分類	0.0%0.0%	115 股	153 萬美元	不變	2025 Q1	6	$8,868估	$13,285	+50%
MSFT微軟Microsoft Corp	資訊科技	0.0%0.0%	3,584 股	134 萬美元	加碼 +1%	1999 Q1	110	$263.32估起算點	$373.02	+42%	歷程
AAPL蘋果Apple Inc	資訊科技	0.0%0.0%	4,601 股	133 萬美元	減碼 −3%	2017 Q4	35	$99.01估	$289.36	+192%	歷程
CABJFCarlsberg As	未分類	0.0%0.0%	1 萬股	133 萬美元	加碼 +3%	2020 Q2	25	$137.84估	$131.05	−5%	歷程
—Sunbelt Rentals Holdings Ord	未分類	0.0%0.0%	2 萬股	133 萬美元	不變	2026 Q1	2	$62.64估	$72.95	+16%
HINKFHeineken NV	未分類	0.0%0.0%	2 萬股	127 萬美元	不變	2011 Q1	62	$55.94估	$84.15	+50%	歷程
PUIGFPuig Brands SA	未分類	0.0%0.0%	7 萬股	125 萬美元	不變	2025 Q1	6	$17.00估	$18.44	+8%	歷程
PEP百事PepsiCo Inc	必需消費	0.0%0.0%	9,115 股	123 萬美元	減碼 −1%	1999 Q1	110	$53.07估起算點	$135.40	+155%	歷程
DVDCFDavide Campari-Milano NV	未分類	0.0%0.0%	20 萬股	121 萬美元	減碼 −3%	2020 Q2	25	$8.36估	$6.23	−26%	歷程
KMROFKalmar	未分類	0.0%0.0%	3 萬股	121 萬美元	加碼 +2%	2025 Q3	4	$41.34估	$43.93	+6%	歷程
YETIYeti Holdings Inc	非必需消費	0.0%0.0%	2 萬股	119 萬美元	不變	2025 Q1	6	$35.81估	$49.56	+38%	歷程
NSRGFNestlé	未分類	0.0%0.0%	1 萬股	115 萬美元	不變	2012 Q2	57	$66.22估	$102.99	+56%	歷程
HMRZFHennes & Mauritz AB	未分類	0.0%0.0%	6 萬股	110 萬美元	不變	2025 Q1	6	$13.13估	$17.22	+31%	歷程
FULTFulton Financial Corp	金融	0.0%0.0%	4 萬股	107 萬美元	減碼 −10%	1999 Q1	110	$14.67估起算點	$24.19	+65%	歷程
JBTMJBT Marel Corp	工業	0.0%0.0%	7,250 股	105 萬美元	不變	2025 Q1	6	$124.65估	$145.00	+16%	歷程
ABT亞培Abbott Laboratories	醫療保健	0.0%0.0%	1 萬股	104 萬美元	不變	2006 Q2	81	$50.26估	$90.74	+81%	歷程
ECTXFElectrolux Professional AB	未分類	0.0%0.0%	23 萬股	101 萬美元	不變	2025 Q1	6	$6.27估	$4.38	−30%	歷程
KO可口可樂Coca-Cola Co	必需消費	0.0%0.0%	1 萬股	100 萬美元	減碼 −5%	1999 Q1	110	$32.03估起算點	$81.27	+154%	歷程
PG寶僑Procter & Gamble Co	必需消費	0.0%0.0%	6,554 股	96 萬美元	減碼 −29%	1999 Q1	110	$78.26估起算點	$146.64	+87%	歷程
WMT沃爾瑪Walmart Inc	非必需消費	0.0%0.0%	8,465 股	96 萬美元	減碼 −13%	1999 Q1	110	$19.26估起算點	$113.26	+488%	歷程
HRIHerc Holdings Inc	工業	0.0%0.0%	6,450 股	92 萬美元	不變	2025 Q1	6	$161.80估	$143.34	−11%	歷程
LAMRLamar Advertising Co	房地產	0.0%0.0%	5,368 股	84 萬美元	不變	2011 Q3	60	$30.52估	$155.98	+411%	歷程
ZLDSFZalando SE	未分類	0.0%0.0%	3 萬股	81 萬美元	不變	2025 Q2	5	$32.73估	$29.01	−11%	歷程
FBLAFB Bancorp, Inc.	金融	0.0%0.0%	5 萬股	75 萬美元	不變	2024 Q4	7	$11.92估	$15.06	+26%	歷程
WFC富國銀行Wells Fargo & Co	金融	0.0%0.0%	7,451 股	62 萬美元	不變	1999 Q1	110	$33.54估起算點	$82.64	+146%	歷程
SWZTotal Return Securities Fund	基金與 ETF	0.0%0.0%	10 萬股	58 萬美元	不變	2020 Q3	24	$8.02估	$5.94	−26%	歷程
HRLHormel Foods Corp	必需消費	0.0%0.0%	2 萬股	46 萬美元	減碼 −3%	1999 Q1	110	$40.02估起算點	$24.82	−38%	歷程
OUTOutfront Media Inc	房地產	0.0%0.0%	1 萬股	45 萬美元	不變	2024 Q4	7	$17.74估	$32.76	+85%	歷程
LTGIFLT Group	未分類	0.0%0.0%	178 萬股	43 萬美元	不變	2014 Q2	49	$0.30估	$0.24	−18%	歷程
CVX雪佛龍Chevron Corp	能源	0.0%0.0%	2,470 股	41 萬美元	不變	2001 Q4	99	$77.39估	$165.76	+114%	歷程
ORCL甲骨文Oracle Corp	資訊科技	0.0%0.0%	2,715 股	40 萬美元	減碼 −25%	2020 Q2	25	$55.94估	$146.55	+162%	歷程
UNMUnum Group	金融	0.0%0.0%	3,485 股	31 萬美元	減碼 −8%	2024 Q1	10	$53.66估	$89.40	+67%	歷程
JNJ嬌生Johnson & Johnson	醫療保健	0.0%0.0%	1,112 股	28 萬美元	減碼 −15%	2025 Q4	3	$203.61估	$253.97	+25%	歷程
CATCaterpillar Inc	工業	0.0%0.0%	265 股	28 萬美元	減碼 −41%	2025 Q3	4	$432.68估	$1,065	+146%	歷程
MCD麥當勞McDonald’s Corp	非必需消費	0.0%0.0%	947 股	26 萬美元	不變	1999 Q2	109	$106.03估	$270.31	+155%	歷程
DIS迪士尼Walt Disney Co	通訊與媒體	0.0%0.0%	2,492 股	24 萬美元	減碼 −1%	1999 Q1	110	$48.56估起算點	$96.25	+98%	歷程
AMZN亞馬遜Amazon.com Inc	非必需消費	0.0%0.0%	936 股	22 萬美元	減碼 −10%	2025 Q4	3	$225.19估	$238.34	+6%	歷程
MRK默克Merck & Co., Inc	醫療保健	0.0%0.0%	1,642 股	21 萬美元	減碼 −23%	2026 Q1	2	$112.78估	$128.50	+14%	歷程
CFDZFCofide SPA	未分類	0.0%0.0%	25 萬股	20 萬美元	不變	2024 Q4	7	$0.62估	$0.79	+28%	歷程
PHJMFHM Sampoerna TBK PT	未分類	0.0%0.0%	500 萬股	19 萬美元	不變	2013 Q3	52	$0.10估	$0.04	−63%	歷程

III

投組地圖：面積是佔投組，顏色是相對成本

怎麼看？

每一格是一家公司（最多 60 家），面積＝佔投組比重。顏色越深代表季末價高於（或低於）估計成本越多：淺色 5–25%、中間 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以內。

高於成本低於成本相差 5% 以內

長期趨勢

1999 Q1 起，共 110 季（這位巨人的電子 13F 申報期間）。

13F 市值

持股檔數

前十大集中度

換手率（估）

產業配置

資訊科技金融通訊與媒體非必需消費工業醫療保健能源其他（含未分類）

每季紀錄與原始申報

＊＝那一季未列入整體統計。連結開啟 SEC 原始申報；13F-HR/A 是修正申報。

展開 110 季

季別	持股數	新建倉	出清	13F 市值	換手率	淨投入率	SEC
2026 Q2	85	1	2	89.3 億美元	1.6%	−2.2%	13F-HR
2026 Q1	86	4	5	85.0 億美元	7.8%	−1.6%	13F-HR
2025 Q4	87	5	3	92.6 億美元	1.2%	−2.8%	13F-HR
2025 Q3	85	2	2	93.3 億美元	0.7%	−3.6%	13F-HR
2025 Q2	85	2	3	94.1 億美元	1.3%	−1.8%	13F-HR
2025 Q1	86	20	2	89.2 億美元	1.5%	−6.4%	13F-HR
2024 Q4	68	3	12	88.5 億美元	0.3%	−6.7%	13F-HR
2024 Q3	77	2	2	97.4 億美元	0.3%	−2.7%	13F-HR
2024 Q2	77	2	6	94.7 億美元	1.7%	−2.1%	13F-HR
2024 Q1	81	2	3	97.5 億美元	0.5%	−8.4%	13F-HR
2023 Q4	82	1	1	98.1 億美元	1.8%	−1.0%	13F-HR
2023 Q3	82	1	2	91.7 億美元	0.0%	−3.1%	13F-HR
2023 Q2	83	1	2	101 億美元	1.1%	−2.2%	13F-HR
2023 Q1	84	2	1	96.4 億美元	0.6%	−1.1%	13F-HR
2022 Q4	83	1	1	90.6 億美元	0.7%	−3.7%	13F-HR
2022 Q3	83	1	3	82.7 億美元	1.9%	−1.4%	13F-HR
2022 Q2	85	3	2	89.4 億美元	1.9%	+0.9%	13F-HR
2022 Q1	84	0	4	104 億美元	0.8%	−3.5%	13F-HR
2021 Q4	88	3	1	112 億美元	0.4%	−5.4%	13F-HR
2021 Q3	86	0	1	108 億美元	0.3%	−3.3%	13F-HR
2021 Q2	87	1	3	118 億美元	0.9%	−2.6%	13F-HR
2021 Q1	89	2	4	110 億美元	4.1%	−3.5%	13F-HR
2020 Q4	91	7	1	110 億美元	7.7%	−4.6%	13F-HR
2020 Q3	85	3	3	103 億美元	0.7%	−4.8%	13F-HR
2020 Q2	85	8	6	98.4 億美元	0.5%	−9.2%	13F-HR
2020 Q1	83	1	10	98.9 億美元	5.0%	−3.0%	13F-HR
2019 Q4	92	3	4	130 億美元	0.6%	−2.3%	13F-HR
2019 Q3	93	1	3	128 億美元	0.6%	−2.4%	13F-HR
2019 Q2	95	7	4	132 億美元	0.9%	−2.8%	13F-HR
2019 Q1	92	8	3	129 億美元	0.2%	−6.4%	13F-HR
2018 Q4	87	2	9	120 億美元	0.3%	−2.3%	13F-HR
2018 Q3	94	3	6	138 億美元	0.7%	−1.0%	13F-HR
2018 Q2	97	2	4	137 億美元	0.9%	−2.0%	13F-HR
2018 Q1	99	0	96	143 億美元	0.7%	+0.7%	13F-HR
2017 Q4	195	94	0	145 億美元	0.3%	−1.6%	13F-HR
2017 Q3	101	2	2	141 億美元	0.7%	+0.3%	13F-HR
2017 Q2	101	2	2	135 億美元	0.1%	−0.9%	13F-HR
2017 Q1	101	4	0	129 億美元	0.7%	−0.4%	13F-HR
2016 Q4	97	1	4	118 億美元	7.4%	−0.8%	13F-HR
2016 Q3	100	3	8	120 億美元	0.3%	+0.4%	13F-HR
2016 Q2	105	4	6	119 億美元	1.0%	+0.2%	13F-HR
2016 Q1	107	5	3	118 億美元	1.6%	−0.3%	13F-HR
2015 Q4	105	5	4	117 億美元	6.3%	+0.8%	13F-HR
2015 Q3	104	5	10	111 億美元	0.7%	+0.1%	13F-HR
2015 Q2	109	1	2	114 億美元	0.3%	+1.2%	13F-HR
2015 Q1	110	3	3	111 億美元	0.8%	+0.8%	13F-HR
2014 Q4	110	3	4	110 億美元	0.6%	+1.0%	13F-HR
2014 Q3	111	1	3	106 億美元	0.2%	+1.1%	13F-HR
2014 Q2	113	4	3	108 億美元	0.4%	−0.0%	13F-HR
2014 Q1	112	5	3	103 億美元	0.2%	+1.6%	13F-HR
2013 Q4	110	1	4	101 億美元	0.9%	+2.1%	13F-HR
2013 Q3	113	5	7	94.2 億美元	6.8%	+4.5%	13F-HR
2013 Q2	115	2	145	85.8 億美元	0.8%	+2.7%	13F-HR
2013 Q1 *	258	35	7	85.5 億美元	0.1%	+6.2%	13F-HR
2012 Q4 *	230	7	23	72.8 億美元	0.3%	+2.1%	13F-HR
2012 Q3 *	246	4	28	68.6 億美元	1.5%	+1.5%	13F-HR
2012 Q2 *	270	31	11	64.1 億美元	0.2%	+3.9%	13F-HR
2012 Q1 *	250	6	12	61.9 億美元	0.8%	+2.1%	13F-HR
2011 Q4 *	256	15	12	54.2 億美元	1.3%	+1.7%	13F-HR
2011 Q3	253	137	0	47.5 億美元	0.3%	+2.1%	13F-HR
2011 Q2	116	3	4	52.9 億美元	0.4%	+3.3%	13F-HR
2011 Q1	117	38	1	49.9 億美元	0.4%	+85.0%	13F-HR
2010 Q4	80	3	7	26.3 億美元	1.5%	+4.2%	13F-HR
2010 Q3	84	2	3	23.8 億美元	2.5%	+3.2%	13F-HR
2010 Q2	85	2	7	21.2 億美元	4.5%	+1.1%	13F-HR
2010 Q1	90	8	4	22.7 億美元	0.4%	+11.7%	13F-HR
2009 Q4	86	6	9	18.8 億美元	2.3%	−8.3%	13F-HR
2009 Q3	89	5	4	19.3 億美元	3.6%	+1.4%	13F-HR
2009 Q2	88	2	4	17.2 億美元	0.9%	+2.2%	13F-HR
2009 Q1	90	2	11	14.9 億美元	0.9%	−2.1%	13F-HR
2008 Q4	99	2	18	18.4 億美元	1.4%	−15.5%	13F-HR
2008 Q3	115	4	290	28.1 億美元	4.6%	−35.3%	13F-HR
2008 Q2 *	401	16	34	44.8 億美元	1.4%	+0.5%	13F-HR 13F-HR/A
2008 Q1 *	419	20	20	48.2 億美元	1.0%	+6.7%	13F-HR
2007 Q4 *	419	11	32	51.1 億美元	3.8%	+0.4%	13F-HR
2007 Q3 *	440	31	9	51.6 億美元	0.5%	+1.6%	13F-HR
2007 Q2 *	418	17	19	51.3 億美元	1.1%	+3.5%	13F-HR 13F-HR/A
2007 Q1 *	420	16	18	48.4 億美元	1.9%	+0.8%	13F-HR
2006 Q4 *	422	24	21	47.0 億美元	1.1%	+7.2%	13F-HR
2006 Q3 *	419	16	10	41.0 億美元	0.8%	+0.9%	13F-HR
2006 Q2 *	413	16	17	38.4 億美元	4.5%	−0.8%	13F-HR
2006 Q1 *	414	27	34	37.3 億美元	3.4%	+2.2%	13F-HR 13F-HR/A 13F-HR/A
2005 Q4 *	421	26	139	35.2 億美元	2.6%	+1.9%	13F-HR
2005 Q3 *	534	131	40	34.7 億美元	1.9%	+5.1%	13F-HR
2005 Q2 *	443	23	14	33.1 億美元	0.9%	+4.2%	13F-HR 13F-HR/A
2005 Q1 *	434	20	26	32.1 億美元	1.2%	+4.1%	13F-HR
2004 Q4 *	440	46	23	30.6 億美元	0.6%	+3.7%	13F-HR
2004 Q3 *	417	16	15	27.0 億美元	1.2%	+6.8%	13F-HR
2004 Q2 *	416	16	36	26.7 億美元	0.6%	+3.9%	13F-HR
2004 Q1 *	436	51	20	26.0 億美元	7.2%	−0.0%	13F-HR
2003 Q4 *	405	20	30	25.3 億美元	1.8%	+5.4%	13F-HR
2003 Q3 *	415	20	21	20.6 億美元	1.2%	+5.2%	13F-HR
2003 Q2 *	416	67	29	18.9 億美元	2.1%	+8.1%	13F-HR
2003 Q1 *	378	22	37	15.5 億美元	5.3%	+4.8%	13F-HR
2002 Q4 *	393	46	49	15.8 億美元	3.9%	+3.1%	13F-HR
2002 Q3 *	396	54	46	14.8 億美元	2.8%	−0.5%	13F-HR
2002 Q2 *	388	52	29	16.4 億美元	0.9%	+5.4%	13F-HR
2002 Q1 *	365	33	20	16.4 億美元	2.5%	+2.4%	13F-HR
2001 Q4 *	352	32	16	15.6 億美元	1.2%	+5.7%	13F-HR
2001 Q3 *	336	16	31	14.0 億美元	7.4%	+0.1%	13F-HR
2001 Q2 *	351	31	21	14.9 億美元	1.2%	+8.3%	13F-HR
2001 Q1 *	341	16	38	13.2 億美元	5.1%	+0.3%	13F-HR
2000 Q4 *	363	43	28	14.0 億美元	3.6%	−0.7%	13F-HR
2000 Q3 *	348	28	32	12.8 億美元	9.2%	−3.8%	13F-HR
2000 Q2 *	352	22	33	12.6 億美元	4.4%	−4.7%	13F-HR 13F-HR/A
2000 Q1 *	363	30	42	13.2 億美元	9.5%	−3.4%	13F-HR
1999 Q4 *	375	17	53	13.6 億美元	5.7%	−2.2%	13F-HR
1999 Q3 *	411	23	14	13.9 億美元	2.1%	+0.4%	13F-HR
1999 Q2 *	402	36	59	15.2 億美元	3.1%	−9.9%	13F-HR
1999 Q1 *	425	0	0	14.7 億美元	—	—	13F-HR 13F-HR/A

已出清的大部位

曾佔投組 2% 以上、後來全部賣出的部位（最近 40 個）：只列持有期間與公司後來的狀況，不列損益。

怎麼看？

「出清」是指 13F 上不再出現，原因可能是賣出，也可能是公司被併購或下市。公司狀況只對巨人合計曾持有 1 億美元以上的公司查核，來自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 項目 1.03＝申請破產）；「—」表示沒有查核。

公司	持有期間	最高佔投組	公司後來
ASHTFAshtead Group PLC	2020 Q2 – 2026 Q1	5%	查無資料
DGEAFDiageo PLC	2011 Q1 – 2025 Q3	3%	公司仍正常申報
—Unilever PLC	2020 Q4 – 2024 Q2	6%	公司仍正常申報
JCDXFJcdecaux SE	2011 Q1 – 2023 Q4	2%	查無資料
BABA阿里巴巴 ADRAlibaba Group Holding Ltd	2021 Q1 – 2022 Q3	3%	—
—Unilever N V -NY Shares	2000 Q3 – 2020 Q4	7%	被併購或下市 2020-12-10
SWGAFSwatch Group Ag-Br	2011 Q1 – 2020 Q2	4%	查無資料
BTAFFBritish American Tobacco p.l.c	2011 Q1 – 2018 Q3	4%	公司仍正常申報
BUDAnheuser-Busch InBev SA	2010 Q2 – 2018 Q1	7%	—
SNIScripps Networks Inter	2008 Q3 – 2018 Q1	6%	被併購或下市 2026-10-06
SBWRFSouth African Breweries	2011 Q1 – 2016 Q4	6%	查無資料
CMCSA康卡斯特Comcast Corp	2002 Q4 – 2015 Q4	9%	公司仍正常申報
GHCGraham Holdings Co	1999 Q1 – 2015 Q3	6%	—
HASHasbro Inc	1999 Q1 – 2013 Q4	4%	公司仍正常申報
—Cie Financ Richemont A-Sw Com	2011 Q1 – 2013 Q3	8%	查無資料
—Mondelez International, Inc	2001 Q2 – 2010 Q4	2%	公司仍正常申報
—Berkshire Hathaway Inc	1999 Q1 – 2009 Q4	5%	公司仍正常申報
MNIQQMcClatchy Co	1999 Q1 – 2009 Q4	3%	持有期間或賣出後 2 年內申請破產 2020-02-13
—Ust LLC	1999 Q1 – 2009 Q1	6%	被併購或下市 2009-04-20
—American International Group, Inc	1999 Q1 – 2009 Q1	5%	公司仍正常申報
HRBH&R Block Inc	2001 Q1 – 2008 Q4	4%	—
MATVMativ Holdings, Inc	1999 Q1 – 2008 Q4	2%	—
NSRGY雀巢 ADRNestlé	1999 Q1 – 2008 Q3	11%	—
TGRAFTelegraaf Media Groep Nv-Cva	1999 Q1 – 2008 Q3	9%	—
HKHHF海尼根控股Heineken Holding NV	2000 Q1 – 2008 Q3	7%	—
MS摩根士丹利Morgan Stanley	1999 Q1 – 2008 Q3	6%	公司仍正常申報
—Scripps E W Co CL A Com	1999 Q1 – 2008 Q3	5%	—
—Citigroup Inc	1999 Q1 – 2008 Q3	5%	公司仍正常申報
—Cie Financ Richemont A-Sw Com	2006 Q4 – 2008 Q3	4%	—
DGEAFDiageo PLC	1999 Q1 – 2008 Q3	3%	公司仍正常申報
CDSCFCadbury PLC	2002 Q1 – 2008 Q3	3%	—
PDRDFPernod Ricard SA	1999 Q1 – 2008 Q3	3%	—