On the Shoulders of Value Giants
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10社・上位10社 100%

アクティビスト

Chris Hohn

2026 Q2の13F保有は10社(報告書では株式クラス別に11銘柄)、保有額は約528億ドル。この四半期は新規取得2、買い増し2、一部売却2、全株売却1社。

528億ドル
10
純投入率推定
+1.5%
100%
回転率推定
2.4%

TCIは、バリュー志向でファンダメンタルズを重視する投資家であり、持続的な競争優位を持つ強い企業に世界中で投資しています。

TCI Fund Management Ltd・本サイト訳

運用会社:TCI Fund Management Ltd
提出者:TCI Fund Management Ltd CIK 1647251、Childrens Investment Fund Management (UK) LLP CIK 1362598
直近の提出日:2026年8月14日|アクティビスト|今四半期の全体集計に含む

13Fに記載されるのは、米国上場株式(と一部のETF、転換社債)の買いポジションだけです。空売り、現金、債券、米国外で上場している株式、非上場企業は分からないため、これはこの巨人の資産のすべてではありません。

  • 数値基準(2026 Q2):保有11銘柄、上位10銘柄99%、株式527.7億ドル、オプション0%。4条件をすべて満たす
  • バリュー志向の出典:Home | TCI(TCI Fund Management Ltd):“TCI is a value orientated, fundamental investor which invests globally in strong businesses with sustainable competitive advantages.”(2026年10月11日確認)

収録基準の全文 →

ポジション変化幅の順:その売買でポートフォリオが何ポイント動いたか。

見方

株数の変化は株式分割を調整済み。もともとわずかな保有で10倍を超えて増えたものは、変化を倍数(×)で表示します。ポジション変化=売買した株数 × 四半期末株価 ÷ ポートフォリオ総額で、売買の分だけを数え、株価の上下は含まないため、比率の変化とは一致しません。推定売買価格=(四半期初株価+四半期末株価)÷ 2。13Fでは実際の売買日と価格は分かりません。「+<0.1」「<0.1%」のような表記は、ゼロではなく表示の桁より小さいことを表します(用語集参照)。

??
全株売却MSFTMicrosoft−1.93−273—$370.17 → $373.02$371.60
新規取得MLMMartin Marietta Materials+1.44+132—$588.68 → $576.70$582.69
新規取得VMCVulcan Materials+1.37+245—$272.30 → $295.01$283.65
買い増しGOOGLAlphabet+0.73+107+10%$287.56 → $357.37$322.47
一部売却CPCanadian Pacific Kansas City−0.20−120−3%$78.66 → $86.65$82.66
一部売却CNICanadian National Railway−0.09−42−4%$102.82 → $119.21$111.01
買い増しFERFerrovial+0.03+20+1%$64.03 → $68.51$66.27

全保有銘柄(10社)

同じ企業の異なる株式クラスは1行に合算しています(株数は表示しているクラスに換算)。列名をクリックすると並べ替えられます。

見方

推定平均取得単価:買い増しのたびの株数 ×(四半期初株価+四半期末株価)÷ 2 の加重平均で、一部売却では変わりません。1999年第1四半期(またはこの巨人の最初の電子報告書)より前から保有していたポジションは、その四半期末の株価を起点とし、「起点」と表示します。取得単価比=四半期末株価 ÷ 推定平均取得単価 − 1(配当は含みません)。

???保有の推移
GEGeneral Electric資本財33.6%前期 29.8%4,743177.25変化なし2023 Q114$105.40$373.73+255%推移
VVisa金融19.8%前期 20.4%3,049104.62変化なし2019 Q229$265.10$343.09+29%推移
MCOMoody’s金融12.3%前期 13.8%1,43364.92変化なし2012 Q455$262.63$452.92+72%推移
SPGIS&P Global金融10.9%前期 13.2%1,40857.35変化なし2017 Q138$397.79$407.26+2%推移
GOOGLAlphabet情報技術8.3%前期 7.2%1,22843.90買い増し +10%2017 Q336$155.87$357.37+129%推移
CPCanadian Pacific Kansas City資本財7.4%前期 8.1%4,53339.26一部売却 −3%2018 Q134$48.80$86.65+78%推移
FERFerrovial資本財2.7%前期 2.9%2,09414.35買い増し +1%2024 Q29$40.57$68.51+69%推移
CNICanadian National Railway資本財2.1%前期 2.2%94311.25一部売却 −4%2018 Q332$99.01$119.21+20%推移
MLMMartin Marietta Materials素材1.4%前期 —1327.58新規取得2026 Q21$582.69$576.70−1%推移
VMCVulcan Materials素材1.4%前期 —2457.22新規取得2026 Q21$283.65$295.01+4%推移

見方

1つのマスが1社(最大60社)で、面積=ポートフォリオに占める比率です。色が濃いほど、四半期末株価が推定取得単価を大きく上回る(または下回る)ことを表します:薄い色は5–25%、中間は25–100%、最も濃い色は100%以上。灰色は差が5%以内です。

取得単価を上回る取得単価を下回る差が5%以内

2006 Q1から82四半期(この巨人の電子13F報告書の期間)。

13F保有額億ドル0200400600金融危機コロナショック2006 Q12008 Q22010 Q32012 Q42015 Q12017 Q22019 Q32021 Q42024 Q12026 Q213F保有額億ドル0200400600金融危機コロナショック2006 Q12011 Q22016 Q32026 Q2

保有企業数05101520金融危機コロナショック2006 Q12008 Q22010 Q32012 Q42015 Q12017 Q22019 Q32021 Q42024 Q12026 Q2保有企業数05101520金融危機コロナショック2006 Q12011 Q22016 Q32026 Q2

上位10銘柄の比率%0255075100金融危機コロナショック2006 Q12008 Q22010 Q32012 Q42015 Q12017 Q22019 Q32021 Q42024 Q12026 Q2上位10銘柄の比率%0255075100金融危機コロナショック2006 Q12011 Q22016 Q32026 Q2

回転率%020406080金融危機コロナショック2006 Q12008 Q22010 Q32012 Q42015 Q12017 Q22019 Q32021 Q42024 Q12026 Q2回転率%020406080金融危機コロナショック2006 Q12011 Q22016 Q32026 Q2

情報技術金融通信・メディア一般消費財資本財ヘルスケアエネルギーその他(未分類を含む)
セクター構成%0255075100金融危機コロナショック2006 Q12008 Q22010 Q32012 Q42015 Q12017 Q22019 Q32021 Q42024 Q12026 Q2セクター構成%0255075100金融危機コロナショック2006 Q12011 Q22016 Q32026 Q2

*=その四半期は全体集計に含まれていません。リンクからSECの報告書の原本を開けます。13F-HR/Aは訂正報告書です。

82四半期をすべて表示
??SEC
2026 Q21021527.702.4%+1.5%13F-HR
2026 Q1900451.717.2%−4.7%13F-HR
2025 Q4900536.490.9%−1.3%13F-HR
2025 Q3900527.005.7%+0.5%13F-HR
2025 Q2900507.071.8%+1.3%13F-HR
2025 Q1900433.732.7%+1.0%13F-HR
2024 Q4900424.142.0%−0.5%13F-HR
2024 Q3900440.211.1%+0.4%13F-HR
2024 Q2911409.242.1%+4.9%13F-HR
2024 Q1901396.592.6%−0.5%13F-HR
2023 Q41010359.670.5%+15.0%13F-HR
2023 Q3901275.65<0.1%−13.2%13F-HR
2023 Q21010336.686.4%+5.1%13F-HR
2023 Q1911292.0410.7%−11.2%13F-HR
2022 Q4911299.304.0%−1.1%13F-HR
2022 Q3903285.771.6%−0.7%13F-HR
2022 Q21231316.013.5%+4.2%13F-HR
2022 Q11002368.384.4%−15.4%13F-HR
2021 Q41200444.362.1%+0.8%13F-HR
2021 Q31211416.423.7%+3.4%13F-HR
2021 Q21222400.960.2%+4.0%13F-HR
2021 Q11222344.441.0%+7.7%13F-HR
2020 Q41200304.710.6%+0.4%13F-HR
2020 Q31205278.774.1%−0.3%13F-HR
2020 Q21733252.067.7%−0.1%13F-HR
2020 Q11732210.594.5%+8.8%13F-HR
2019 Q41631226.023.2%+4.1%13F-HR
2019 Q31420192.724.8%+1.2%13F-HR
2019 Q21221185.387.2%+15.0%13F-HR
2019 Q11132153.027.6%−35.5%13F-HR
2018 Q41002199.876.2%+13.5%13F-HR
2018 Q31231190.988.9%−11.4%13F-HR
2018 Q21003212.6714.4%+11.0%13F-HR
2018 Q11322179.8316.1%+11.4%13F-HR
2017 Q41320161.299.6%+9.0%13F-HR
2017 Q31120144.554.0%−1.5%13F-HR
2017 Q2931132.7732.0%+11.2%13F-HR
2017 Q1720117.080.0%+8.3%13F-HR
2016 Q450195.010.5%+6.8%13F-HR
2016 Q360089.610.6%+8.9%13F-HR 13F-HR
2016 Q262373.4656.3%+33.9%13F-HR 13F-HR
2016 Q171153.999.6%+0.2%13F-HR 13F-HR
2015 Q471049.791.6%−5.0%13F-HR 13F-HR
2015 Q361050.770.0%+20.5%13F-HR 13F-HR
2015 Q252143.241.5%+39.8%13F-HR 13F-HR
2015 Q141127.5523.2%+6.4%13F-HR
2014 Q440325.5413.3%+5.5%13F-HR
2014 Q370123.249.1%+0.6%13F-HR
2014 Q284122.5911.6%+82.5%13F-HR
2014 Q151111.620.6%−46.7%13F-HR
2013 Q450022.230.0%+1.6%13F-HR
2013 Q351119.7844.4%+7.3%13F-HR
2013 Q251017.430.5%+6.5%13F-HR
2013 Q140215.0219.0%−9.3%13F-HR
2012 Q463014.2718.1%−3.9%13F-HR
2012 Q330114.490.0%−13.4%13F-HR
2012 Q240015.210.9%−21.9%13F-HR
2012 Q140317.060.0%−23.0%13F-HR
2011 Q470119.450.0%−24.8%13F-HR
2011 Q381421.3040.8%+4.0%13F-HR
2011 Q2114325.6327.5%+10.1%13F-HR
2011 Q1102322.5031.1%−17.0%13F-HR
2010 Q4112423.8512.6%−36.4%13F-HR
2010 Q3132234.316.1%−24.2%13F-HR
2010 Q2131240.0224.2%−0.9%13F-HR
2010 Q1143546.146.4%+14.3%13F-HR
2009 Q4164238.574.1%+48.6%13F-HR
2009 Q31410023.700.6%+126.1%13F-HR
2009 Q24319.8262.9%+15.0%13F-HR
2009 Q12037.280.0%−54.2%13F-HR
2008 Q450418.527.3%−43.5%13F-HR
2008 Q392254.435.1%+22.1%13F-HR
2008 Q292252.696.6%+22.0%13F-HR
2008 Q195039.380.0%+62.1%13F-HR
2007 Q440123.974.8%+16.2%13F-HR
2007 Q3 *52118.7820.1%+28.7%13F-HR
2007 Q2 *40015.190.0%−22.3%13F-HR
2007 Q1 *43119.125.6%+142.6%13F-HR
2006 Q4 *2147.111.8%−9.5%13F-HR 13F-HR/A
2006 Q3 *5116.932.2%−7.0%13F-HR
2006 Q2 *5406.873.8%+65.1%13F-HR
2006 Q1 *1004.62——13F-HR

かつてポートフォリオの2%以上を占め、その後すべて売却したポジション(直近40件)。保有期間と企業のその後だけを示し、損益は示しません。

見方

「全株売却」とは13Fに記載されなくなったことを指し、売却した場合のほか、企業が買収または上場廃止になった場合もあります。企業のその後は、巨人全体で1億ドル以上保有したことのある企業だけを、その企業自身のSEC書類(たとえば8-Kの項目1.03=破産申請)で確認しています。「—」は未確認です。

MSFTMicrosoft2023 Q4 – 2026 Q217%—
GOOGLAlphabet2023 Q4 – 2025 Q33%—
TMOThermo Fisher Scientific2022 Q4 – 2024 Q26%—
MSFTMicrosoft2017 Q4 – 2023 Q318%—
UNPUnion Pacific2017 Q2 – 2023 Q18%—
GOOGLAlphabet2017 Q4 – 2023 Q15%—
BXPBXP2020 Q2 – 2022 Q44%—
CHTRCharter Communications2016 Q2 – 2022 Q238%—
—Ihs Markit2021 Q3 – 2022 Q12%買収または上場廃止 2022年3月10日
RTXRTX2020 Q2 – 2020 Q33%—
RTN.ARaytheon2019 Q3 – 2020 Q27%買収または上場廃止 2020年4月13日
ELVElevance Health2019 Q2 – 2020 Q25%—
FOXAFox2019 Q1 – 2019 Q23%—
—Twenty-First Century Fox2017 Q4 – 2019 Q128%買収または上場廃止 2019年4月1日
—Twenty-First Century Fox2017 Q4 – 2019 Q15%買収または上場廃止 2019年4月1日
NSCNorfolk Southern2017 Q2 – 2018 Q44%—
AABAAltaba2017 Q2 – 2018 Q339%買収または上場廃止 2019年10月7日
CMCSAComcast2015 Q2 – 2018 Q229%—
TWXTime Warner2017 Q1 – 2018 Q24%買収または上場廃止 2018年7月6日
OSGOctave Specialty Group2013 Q2 – 2018 Q15%—
—Altaba2016 Q1 – 2017 Q241%買収または上場廃止 2019年10月7日
TWCTime Warner Cable2014 Q2 – 2016 Q282%買収または上場廃止 2016年7月25日
BIDUBaidu2015 Q3 – 2016 Q24%—
AXPAmerican Express2015 Q2 – 2016 Q16%—
SPGIS&P Global2012 Q4 – 2015 Q112%—
TWXTime Warner2014 Q2 – 2014 Q42%買収または上場廃止 2018年7月6日
CMCSAComcast2014 Q2 – 2014 Q39%—
—Twenty-First Century Fox2013 Q3 – 2014 Q243%買収または上場廃止 2019年4月1日
DISWalt Disney2010 Q2 – 2014 Q137%—
—Twenty-First Century Fox2011 Q3 – 2013 Q379%買収または上場廃止 2019年4月1日
UNPUnion Pacific2011 Q2 – 2013 Q114%—
VIABViacom2010 Q1 – 2012 Q122%買収または上場廃止 2019年12月16日
ORCLOracle2009 Q3 – 2012 Q111%—
—Elevance Health2009 Q4 – 2012 Q110%SECへの報告を継続中
—Paramount Global2010 Q4 – 2011 Q330%買収または上場廃止 2025年8月18日
UPSUnited Parcel Service2011 Q1 – 2011 Q34%—
KOCoca-Cola2009 Q2 – 2011 Q234%—
TAPMolson Coors Beverage2009 Q3 – 2011 Q213%—
VVisa2008 Q3 – 2011 Q156%—
UNPUnion Pacific2009 Q4 – 2011 Q124%—