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132 家·前十大 39%

经典价值

Arnold Van Den Berg

2026 Q1 的 13F 持股 132 家公司（申报上 133 只：A／B／C 股分开列）、市值约 4.4 亿美元；本季新建仓 14、增持 25、减持 65、清仓 7 家。

13F 市值
4.4亿美元
上季 4.4 亿美元（−0.1%）
持股家数
132
新建仓 14·清仓 7
净投入率估
−4.1%
估计净买入 ÷ 上季投资组合
前十大集中度
39%
与综合组合重叠 16%
换手率估
4.7%
平均持有 13 个季度

机构：Van Den Berg Management I, Inc
申报人：Van Den Berg Management I, Inc CIK 1142062
最近申报：2026-05-15｜经典价值｜本季未列入整体统计（A4 前十大 39%）；以下是最后列入统计的 2026 Q1。

13F 只列美国上市股票（与部分 ETF、可转债）的多头仓位；做空、现金、债券、非美国上市的股票、私人公司都看不到，所以这不是这位巨人的全部资产。

收录依据

  • 数字门槛（2026 Q2）：持股 120 只、前十大 39%、股票仓位 4.7 亿美元、期权 0%；未通过：A4 前十大 39%

完整选人标准 →

2026 Q1 的买卖

依仓位调整幅度排序：这笔买卖让投资组合变动多少个百分点。

怎么看？

股数变动已按拆股调整；原本只有零星持股、增加超过 10 倍的，变动以倍数（×）表示。仓位调整＝买卖的股数 × 季末价 ÷ 投资组合总值，只算这笔买卖，不含股价涨跌，所以和占投资组合比重的变化不一样。估计成交价＝（季初价＋季末价）÷ 2；13F 看不到实际成交的日期与价格。“+<0.1”“<0.1%”这类写法表示不是零，只是比显示的位数还小（见术语表）。

动作公司?仓位调整（百分点）股数变动（万股）变动季初价 → 季末价?估计成交价
减持COHRCoherent−3.02−6−46%$184.57 → $238.21$211.39
清仓KWKennedy-Wilson Holdings−2.22−89—$9.67 → $10.82$10.25
增持MSFT微软Microsoft+0.86+1+59%$483.62 → $370.17$426.89
减持GOOGLAlphabet（Google）−0.74−1−19%$313.00 → $287.56$300.28
新建仓TREXTrex+0.71+8—$35.08 → $36.42$35.75
新建仓INTUIntuit+0.68+1—$662.42 → $432.38$547.40
减持BN布鲁克菲尔德Brookfield−0.56−6−20%$45.89 → $40.47$43.18
减持BRK.B波克夏Berkshire Hathaway−0.40−<1−13%$502.65 → $479.20$490.92
增持CMCOColumbus McKinnon+0.33+10+26%$17.25 → $14.53$15.89
增持VTOLBristow Group+0.33+3+49%$36.62 → $46.89$41.75
减持SASeabridge Gold−0.32−5−7%$29.59 → $28.34$28.96
减持—Exxon Mobil−0.24−1−4%$120.34 → $169.66$145.00
增持UNH联合健康UnitedHealth Group+0.17+<1+11%$330.11 → $270.59$300.35
减持PHYSSprott Physical Gold Trust−0.16−2−2%$33.02 → $35.44$34.23
增持FTVFortive+0.15+1+23%$55.21 → $55.28$55.25
增持BAMBrookfield Asset Management+0.14+1+50%$52.39 → $44.45$48.42
减持IVViShares Core S&P 500 ETF−0.13−<1−88%$684.94 → $653.21$669.07
减持TXN德州仪器Texas Instruments−0.13−<1−58%$173.49 → $194.14$183.82
增持QCOMQualcomm+0.13+<1+8%$171.05 → $128.78$149.92
减持IWBiShares Russell 1000 ETF−0.12−<1−90%$373.50 → $356.49$365.00
减持VNTVontier−0.09−1−5%$37.18 → $35.47$36.33
减持AZZAZZ−0.09−<1−57%$107.18 → $125.13$116.16
减持INTC英特尔Intel−0.08−1−3%$36.90 → $44.13$40.52
减持BAC美国银行Bank of America−0.08−1−12%$55.00 → $48.75$51.88
减持FANGDiamondback Energy−0.08−<1−2%$150.33 → $197.79$174.06
增持ELVElevance Health+0.07+<1+4%$350.55 → $292.75$321.65
减持SLB斯伦贝谢SLB−0.07−1−3%$38.38 → $51.39$44.89
减持DIASPDR Dow Jones Industrial Average ETF−0.06−<1−51%$480.57 → $463.19$471.88
新建仓NVDA辉达NVIDIA+0.06+<1—$186.50 → $174.40$180.45
减持EQTEQT−0.06−<1−2%$53.60 → $63.64$58.62
增持LUMNLumen Technologies+0.05+3+1%$7.77 → $6.95$7.36
减持IWFiShares Russell 1000 Growth−0.05−<1−79%$473.30 → $426.40$449.85
新建仓AAPL苹果Apple+0.05+<1—$271.86 → $253.79$262.82
新建仓CWCurtiss-Wright+0.05+<1—$551.27 → $681.12$616.19
新建仓GE奇异General Electric+0.05+<1—$308.03 → $283.77$295.90
减持ILMNIllumina−0.05−<1−4%$131.16 → $123.26$127.21
新建仓SMSM Energy+0.05+1—$18.70 → $31.18$24.94
减持IWDiShares Russell 1000 Value E−0.05−<1−80%$210.34 → $213.67$212.00
减持IJHiShares Core S&P Midcap ETF−0.05−<1−96%$66.00 → $67.53$66.76
增持SWSmurfit Westrock+0.04+<1+3%$38.67 → $39.85$39.26
增持SWKStanley Black & Decker+0.04+<1+3%$74.28 → $71.06$72.67
减持IJSiShares S&P Small-Cap 600 Va−0.04−<1−98%$113.69 → $118.46$116.08
清仓IWRiShares Russell Mid-Cap ETF−0.04−<1—$96.27 → $97.24$96.75
增持MKTXMarketAxess Holdings+0.04+<1+3%$181.25 → $164.98$173.12
减持TALOTalos Energy−0.03−1−32%$11.02 → $15.76$13.39
新建仓VHTVanguard Health Care ETF+0.03+<1—— → $272.34$272.34*
增持CVX雪佛龙Chevron+0.03+<1+14%$152.41 → $206.90$179.66
增持TMO赛默飞世尔Thermo Fisher Scientific+0.03+<1+2%$579.45 → $491.53$535.49
增持CRGYCrescent Energy+0.03+1+4%$8.39 → $13.50$10.95
增持CICigna Group+0.03+<1+1%$275.23 → $266.75$270.99
增持NOGNorthern Oil and Gas+0.03+<1+11%$21.47 → $29.23$25.35
增持VYMVanguard High DVD Yield ETF+0.03+<1+28%$143.52 → $148.10$145.81
减持XOPSPDR S&P Og Exp & Prod−0.02−<1−16%$126.25 → $181.83$154.04
增持VOOVanguard S&P 500 ETF+0.02+<1+18%$627.13 → $597.55$612.34
减持CRKComstock Resources−0.02−<1−1%$23.18 → $21.08$22.13
减持CME芝商所CME Group−0.02−<1−2%$273.08 → $295.35$284.22
增持DHR丹纳赫Danaher+0.02+<1+1%$228.92 → $189.60$209.26
减持IWSiShares Russell Mid-Cap Valu−0.02−<1−60%$141.05 → $145.74$143.39
减持BTEBaytex Energy−0.01−1−8%$3.23 → $4.47$3.85
减持COP康菲石油ConocoPhillips−0.01−<1−1%$93.61 → $132.00$112.81
增持ACGLArch Capital Group+0.01+<1+1%$95.92 → $95.99$95.95
减持FNDESchwab Fndmntl Em MRK Eq ETF−0.01−<1−38%$36.06 → $38.26$37.16
增持AMZN亚马逊Amazon.com+0.01+<1+19%$230.82 → $208.27$219.55
减持FDXFedEx−0.01−<1−1%$288.86 → $356.18$322.52
减持PRPermian Resources−0.01−<1−1%$14.03 → $21.32$17.68
新建仓VGTVanguard Info Tech ETF+0.01+<1—— → $698.43$698.43*
减持EGEverest Group−0.01−<1−13%$339.35 → $326.85$333.10
减持GNRCGenerac Holdings−0.01−<1−1%$136.37 → $195.33$165.85
减持TKRTimken−0.01−<1−1%$84.13 → $100.57$92.35
增持VIGVanguard Dividend Apprec ETF+0.01+<1+5%$219.78 → $215.06$217.42
减持SEISolaris Energy Infrastructure−0.01−<1−4%$45.97 → $56.51$51.24
减持MCO穆迪Moody’s−0.01−<1−1%$510.85 → $436.25$473.55
减持CTRACoterra Energy−0.01−<1−2%$26.32 → $35.14$30.73
新建仓VPUVanguard Utilities ETF+0.01+<1—— → $198.14$198.14*
减持VRSNVerisign−0.01−<1−1%$242.95 → $248.36$245.65
清仓FXIiShares China Large-Cap ETF−0.01−<1—$38.29 → —$38.29*
减持MOATVanEck Morningstar Wide Moat−0.01−<1−4%$103.56 → $96.70$100.13
减持OVVOvintiv−0.01−<1−2%$39.19 → $59.36$49.28
减持VBRVanguard Mrngst Sl-Cp Val Etf-U−0.01−<1−77%$211.79 → $217.24$214.52
新建仓VIGIVanguard Int Div App Indx FD+0.01+<1—— → $88.46$88.46*
减持METAMetaMeta Platforms−0.01−<1−1%$660.09 → $572.13$616.11
减持XLEEnergy Select Sector SPDR−0.01−<1−3%$44.71 → $61.26$52.99
减持IJRiShares Core S&P Small-Cap E−<0.01−<1−87%$120.18 → $124.31$122.24
新建仓COPXGlobal X Copper Miners ETF+<0.01+<1—— → $76.22$76.22*
增持VTIVanguard Total Stock Market ETF+<0.01+<1+2%$335.27 → $320.81$328.04
减持RSPInvesco S&P 500 Equal Weight−<0.01−<1−2%$191.56 → $191.92$191.74
减持FNDFSchwab Fndmn International LRG Co ETF−<0.01−<1−2%$45.21 → $48.93$47.07
减持VEAVanguard FTSE Developed ETF−<0.01−<1−2%$62.47 → $64.08$63.27
减持DVNDevon Energy−<0.01−<1−1%$36.63 → $50.32$43.47
新建仓NAKNorthern Dynasty Minerals+<0.01+1—— → $1.40$1.40*
减持VTVVanguard Morningstar Val Etf-Aui−<0.01−<1−52%$190.99 → $196.20$193.60
减持VYMIVanguard Int High DVD YLD In−<0.01−<1−3%$90.00 → $94.24$92.12
减持VNQVanguard Real Estate ETF−<0.01−<1−80%$88.49 → $88.68$88.58
减持REIRing Energy−<0.01−<1−8%$0.87 → $1.53$1.20
减持AEMAgnico Eagle Mines−<0.01−<1−1%$169.53 → $202.98$186.26
减持CEFSprott Physical Gold & Silver Trust−<0.01−<1−2%$45.80 → $47.72$46.76
清仓EFASGlobal X MSCI Superdividend−<0.01−<1—$19.41 → —$19.41*
减持VUGVanguard Morningstar GR Etf-Sui−<0.01−<1−37%$487.86 → $436.79$462.32
增持PSLVSprott Physical Silver Trust+<0.01+<1+1%$23.65 → $24.39$24.02
新建仓SCHHSchwab US REIT ETF+<0.01+<1—— → $21.52$21.52*
减持SUSuncor Energy−<0.01−<1−1%$44.36 → $66.11$55.23
减持XESSPDR S&P Og Eqp & Serv−<0.01−<1−45%$81.97 → $116.33$99.15
减持SPSMSPDR P S&P 600 Small Cap−<0.01−<1−1%$46.86 → $48.32$47.59
减持IJKiShares S&P Mid-Cap 400 Grow−<0.01−<1−36%$96.88 → $100.61$98.74
减持RRCRange Resources−<0.01−<1−1%$35.26 → $45.18$40.22
减持IVWiShares S&P 500 Growth ETF−<0.01−<1−10%$123.26 → $113.11$118.18
清仓IJJiShares S&P Mid-Cap 400 Valu−<0.01−<1—$131.58 → —$131.58*
清仓IWMiShares Russell 2000 ETF−<0.01−<1—$246.17 → $248.00$247.08
减持MORTVanEck Mortgage REIT Income−<0.01−<1−42%$10.51 → $10.26$10.38
清仓EFAiShares MSCI EAFE ETF−<0.01−<1—$96.03 → $97.13$96.58
减持IVEiShares S&P 500 Value ETF−<0.01−<1−5%$212.07 → $211.15$211.61

*本季只有季初价或季末价其中一个，估计成交价用那一个价格。

完整持股（132 家公司）

同一家公司的 A／B／C 股合并成一列（股数换算成表上那一行业）；点击表头可重新排序。

怎么看？

估计平均成本：每次增持的股数 ×（季初价＋季末价）÷ 2 的加权平均，减持不改变成本；1999 年第一季（或这位巨人最早一份电子申报）之前就持有的仓位，从那个季度的季末价起算，标“起算点”。相对成本＝季末价 ÷ 估计平均成本 − 1，不含股息。

公司行业?占投资组合股数（万股）市值（亿美元）本季动向首次买入持有季度数?估计平均成本季末价?相对成本持股历程
PHYSSprott Physical Gold Trust基金与 ETF6.8%上季 6.5%830.30减持 −2%2020 Q422$15.37$35.44+131%历程
—Exxon Mobil未分类5.2%上季 3.9%130.23减持 −4%2024 Q19$115.61$169.66+47%
SASeabridge Gold原材料4.3%上季 4.8%660.19减持 −7%2013 Q450$9.36$28.34+203%历程
LUMNLumen Technologies通信与媒体3.9%上季 4.3%2430.17增持 +1%2021 Q121$3.91$6.95+78%历程
FANGDiamondback Energy能源3.8%上季 2.9%80.16减持 −2%2020 Q323$39.72$197.79+398%历程
COHRCoherent信息技术3.5%上季 5.1%60.15减持 −46%2023 Q113$39.85$238.21+498%历程
EQTEQT能源3.3%上季 2.8%230.14减持 −2%2020 Q422$28.14$63.64+126%历程
GOOGLAlphabet（Google）信息技术3.1%上季 4.2%50.13减持 −19%2020 Q125$64.68$287.56+345%历程
DELL戴尔Dell Technologies信息技术2.9%上季 2.2%80.13不变2024 Q46$109.57$164.13+50%历程
BRK.B波克夏Berkshire Hathaway金融2.6%上季 3.1%20.11减持 −13%2011 Q260$110.66$479.20+333%历程
INTC英特尔Intel信息技术2.5%上季 2.2%250.11减持 −3%2024 Q46$21.96$44.13+101%历程
PRPermian Resources能源2.5%上季 1.7%520.11减持 −1%2023 Q311$13.70$21.32+56%历程
MSFT微软Microsoft信息技术2.3%上季 1.9%30.10增持 +59%2020 Q323$327.17$370.17+13%历程
BN布鲁克菲尔德Brookfield金融2.2%上季 3.1%240.10减持 −20%2019 Q426$23.03$40.47+76%历程
IBMIBMInternational Business Machines信息技术2.1%上季 2.5%40.09不变2021 Q121$136.59$242.39+77%历程
SLB斯伦贝谢SLB能源2.0%上季 1.6%170.09减持 −3%2016 Q240$65.95$51.39−22%历程
CRKComstock Resources能源1.9%上季 2.1%400.08减持 −1%2020 Q422$9.71$21.08+117%历程
CICigna Group医疗保健1.9%上季 1.9%30.08增持 +1%2023 Q410$305.82$266.75−13%历程
ELVElevance Health医疗保健1.9%上季 2.2%30.08增持 +4%2023 Q311$407.60$292.75−28%历程
QCOMQualcomm信息技术1.8%上季 2.3%60.08增持 +8%2021 Q220$139.40$128.78−8%历程
VNTVontier信息技术1.8%上季 2.0%220.08减持 −5%2020 Q422$31.77$35.47+12%历程
UNH联合健康UnitedHealth Group医疗保健1.8%上季 2.0%30.08增持 +11%2023 Q212$413.05$270.59−34%历程
ACGLArch Capital Group金融1.8%上季 1.8%80.08增持 +1%2024 Q19$92.72$95.99+4%历程
TMO赛默飞世尔Thermo Fisher Scientific信息技术1.6%上季 1.8%10.07增持 +2%2023 Q410$510.17$491.53−4%历程
CMCOColumbus McKinnon工业1.6%上季 1.5%480.07增持 +26%2023 Q410$26.69$14.53−46%历程
DHR丹纳赫Danaher信息技术1.6%上季 1.9%40.07增持 +1%2017 Q335$150.53$189.60+26%历程
SWKStanley Black & Decker工业1.5%上季 1.5%90.07增持 +3%2022 Q216$88.89$71.06−20%历程
SWSmurfit Westrock原材料1.5%上季 1.4%160.06增持 +3%2024 Q37$49.12$39.85−19%历程
DIS迪士尼Walt Disney通信与媒体1.5%上季 1.7%70.06不变2022 Q117$106.63$96.38−10%历程
TKRTimken工业1.4%上季 1.2%60.06减持 −1%2025 Q33$75.61$100.57+33%历程
ILMNIllumina信息技术1.3%上季 1.4%40.06减持 −4%2022 Q117$128.09$123.26−4%历程
COP康菲石油ConocoPhillips能源1.3%上季 0.9%40.06减持 −1%2017 Q335$54.77$132.00+141%历程
CME芝商所CME Group金融1.3%上季 1.2%20.05减持 −2%2024 Q19$210.27$295.35+40%历程
MKTXMarketAxess Holdings金融1.2%上季 1.3%30.05增持 +3%2025 Q33$186.99$164.98−12%历程
WDAYWorkday信息技术1.1%上季 0.8%40.05待确认2020 Q323$206.56$129.92−37%历程
STSensata Technologies Holding信息技术1.0%上季 1.0%130.05不变2022 Q216$35.97$35.22−2%历程
GNRCGenerac Holdings信息技术1.0%上季 0.7%20.04减持 −1%2024 Q28$133.88$195.33+46%历程
VTOLBristow Group工业1.0%上季 0.5%90.04增持 +49%2024 Q28$36.19$46.89+30%历程
FDXFedEx工业1.0%上季 0.8%10.04减持 −1%2025 Q33$231.56$356.18+54%历程
VRSNVerisign信息技术0.8%上季 0.8%10.04减持 −1%2020 Q323$203.03$248.36+22%历程
FTVFortive信息技术0.8%上季 0.7%60.03增持 +23%2025 Q42$52.69$55.28+5%历程
METAMetaMeta Platforms信息技术0.8%上季 0.9%10.03减持 −1%2020 Q125$186.05$572.13+208%历程
TREXTrex原材料0.7%上季 —80.03新建仓2026 Q11$35.75$36.42+2%历程
CRGYCrescent Energy能源0.7%上季 0.4%230.03增持 +4%2024 Q37$10.04$13.50+34%历程
INTUIntuit信息技术0.7%上季 —10.03新建仓2026 Q11$547.40$432.38−21%历程
MCO穆迪Moody’s金融0.6%上季 0.7%10.03减持 −1%2021 Q121$294.79$436.25+48%历程
BAC美国银行Bank of America金融0.6%上季 0.7%50.03减持 −12%2022 Q414$32.89$48.75+48%历程
UPSUnited Parcel Service工业0.6%上季 0.6%30.02不变2025 Q33$92.18$98.38+7%历程
BAMBrookfield Asset Management金融0.4%上季 0.3%40.02增持 +50%2022 Q414$36.08$44.45+23%历程
CTRACoterra Energy未分类0.4%上季 0.3%50.02减持 −2%2020 Q422$17.94$35.14+96%历程
DVNDevon Energy能源0.3%上季 0.2%30.01减持 −1%2021 Q220$29.17$50.32+73%历程
GDXJVanEck Junior Gold Miners基金与 ETF0.3%上季 0.3%10.01不变2022 Q414$40.09$120.04+199%历程
NOGNorthern Oil and Gas能源0.3%上季 0.2%40.01增持 +11%2021 Q418$25.63$29.23+14%历程
OVVOvintiv能源0.3%上季 0.2%20.01减持 −2%2021 Q319$36.61$59.36+62%历程
LBRTLiberty Energy能源0.3%上季 0.2%40.01不变2025 Q42$15.40$28.80+87%历程
CVX雪佛龙Chevron能源0.2%上季 0.2%10.01增持 +14%2020 Q125$146.77$206.90+41%历程
AEMAgnico Eagle Mines原材料0.2%上季 0.2%<10.01减持 −1%2013 Q450$32.01$202.98+534%历程
PSLVSprott Physical Silver Trust基金与 ETF0.2%上季 0.2%40.01增持 +1%2023 Q410$9.43$24.39+159%历程
RSPInvesco S&P 500 Equal Weight基金与 ETF0.2%上季 0.2%<10.01减持 −2%2021 Q220$151.29$191.92+27%历程
EROEro Copper原材料0.2%上季 0.2%30.01不变2022 Q216$8.56$26.67+212%历程
VIGVanguard Dividend Apprec ETF基金与 ETF0.2%上季 0.2%<10.01增持 +5%2020 Q422$158.08$215.06+36%历程
VTIVanguard Total Stock Market ETF基金与 ETF0.2%上季 0.2%<10.01增持 +2%2020 Q422$187.85$320.81+71%历程
SEISolaris Energy Infrastructure工业0.2%上季 0.2%10.01减持 −4%2021 Q418$6.87$56.51+723%历程
XLEEnergy Select Sector SPDR基金与 ETF0.2%上季 0.1%10.01减持 −3%2020 Q422$54.19$61.26+13%历程
MA万事达卡Mastercard金融0.2%上季 0.2%<10.01不变2021 Q418$355.00$499.66+41%历程
BTEBaytex Energy能源0.2%上季 0.1%170.01减持 −8%2023 Q212$3.44$4.47+30%历程
FNDFSchwab Fndmn International LRG Co ETF基金与 ETF0.2%上季 0.2%10.01减持 −2%2023 Q410$34.42$48.93+42%历程
VEAVanguard FTSE Developed ETF基金与 ETF0.2%上季 0.2%10.01减持 −2%2021 Q121$49.62$64.08+29%历程
VOOVanguard S&P 500 ETF基金与 ETF0.2%上季 0.1%<10.01增持 +18%2022 Q414$448.08$597.55+33%历程
MOATVanEck Morningstar Wide Moat基金与 ETF0.1%上季 0.2%10.01减持 −4%2020 Q422$70.42$96.70+37%历程
SUSuncor Energy能源0.1%上季 0.1%10.01减持 −1%2021 Q319$23.83$66.11+177%历程
VYMVanguard High DVD Yield ETF基金与 ETF0.1%上季 0.1%<10.01增持 +28%2020 Q422$99.15$148.10+49%历程
XOPSPDR S&P Og Exp & Prod基金与 ETF0.1%上季 0.1%<10.01减持 −16%2020 Q422$58.77$181.83+209%历程
TXN德州仪器Texas Instruments信息技术0.1%上季 0.2%<1<0.01减持 −58%2025 Q42$178.61$194.14+9%历程
AMZN亚马逊Amazon.com可选消费0.1%上季 0.1%<1<0.01增持 +19%2025 Q24$208.02$208.270%历程
VYMIVanguard Int High DVD YLD In基金与 ETF0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −3%2020 Q422$60.95$94.24+55%历程
EGEverest Group金融0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −13%2024 Q19$380.22$326.85−14%历程
SPSMSPDR P S&P 600 Small Cap基金与 ETF0.1%上季 0.1%1<0.01减持 −1%2021 Q418$43.35$48.32+11%历程
ARAntero Resources能源0.1%上季 0.1%1<0.01不变2023 Q113$26.90$42.44+58%历程
TAT&T通信与媒体0.1%上季 0.1%1<0.01不变2018 Q331$25.45$28.99+14%历程
HLHecla Mining原材料0.1%上季 0.1%2<0.01不变2022 Q216$5.07$18.63+267%历程
URAGlobal X Uranium ETF基金与 ETF0.1%上季 0.1%1<0.01不变2025 Q24$38.81$48.43+25%历程
AZZAZZ工业0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −57%2023 Q311$47.18$125.13+165%历程
RRCRange Resources能源0.1%上季 0.1%1<0.01减持 −1%2022 Q216$24.98$45.18+81%历程
CEFSprott Physical Gold & Silver Trust基金与 ETF0.1%上季 0.1%1<0.01减持 −2%2025 Q33$36.69$47.72+30%历程
TALOTalos Energy能源0.1%上季 0.1%2<0.01减持 −32%2022 Q117$15.12$15.76+4%历程
NVDA辉达NVIDIA信息技术0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$180.45$174.40−3%历程
DIASPDR Dow Jones Industrial Average ETF基金与 ETF0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −51%2025 Q33$464.52$463.190%历程
AAPL苹果Apple信息技术0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$262.82$253.79−3%历程
CWCurtiss-Wright工业0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$616.19$681.12+11%历程
GE奇异General Electric工业0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$295.90$283.77−4%历程
SMSM Energy能源0.1%上季 —1<0.01新建仓2026 Q11$24.94$31.18+25%历程
RIG越洋钻探Transocean能源<0.1%上季 <0.1%3<0.01不变2017 Q335$7.06$6.63−6%历程
GDXVanEck Gold Miners ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2022 Q414$29.55$91.77+211%历程
VHTVanguard Health Care ETF基金与 ETF<0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$272.34$272.340%历程
FNDESchwab Fndmntl Em MRK Eq ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −38%2023 Q410$31.27$38.26+22%历程
REIRing Energy能源<0.1%上季 <0.1%5<0.01减持 −8%2023 Q113$1.32$1.53+16%历程
IVViShares Core S&P 500 ETF基金与 ETF<0.1%上季 0.2%<1<0.01减持 −88%2025 Q42$677.15$653.21−4%历程
IWFiShares Russell 1000 Growth基金与 ETF<0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −79%2025 Q42$470.86$426.40−9%历程
SCHDSchwab US DVD Equity ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2023 Q410$25.49$30.68+20%历程
IWBiShares Russell 1000 ETF基金与 ETF<0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −90%2025 Q42$369.63$356.49−4%历程
IWSiShares Russell Mid-Cap Valu基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −60%2025 Q42$141.05$145.74+3%历程
IWDiShares Russell 1000 Value E基金与 ETF<0.1%上季 0.1%<1<0.01减持 −80%2025 Q42$206.96$213.67+3%历程
VGTVanguard Info Tech ETF基金与 ETF<0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$698.43$698.430%历程
ILFiShares Latin America 40 ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2025 Q42$30.45$35.52+17%历程
VPUVanguard Utilities ETF基金与 ETF<0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$198.14$198.140%历程
NLRVanEck Urani & Nuclr Etf-Usd基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2025 Q15$73.27$133.19+82%历程
VVVanguard Mrgstr Lrg-Cap Etf-Usd基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2022 Q414$174.20$298.85+72%历程
VIGIVanguard Int Div App Indx FD基金与 ETF<0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$88.46$88.460%历程
COPXGlobal X Copper Miners ETF基金与 ETF<0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$76.22$76.220%历程
EUenCore Energy原材料<0.1%上季 <0.1%1<0.01不变2024 Q37$4.04$1.80−55%历程
SILGlobal X Silver Miners ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2025 Q24$56.53$90.08+59%历程
IVWiShares S&P 500 Growth ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −10%2025 Q42$121.99$113.11−7%历程
NAKNorthern Dynasty Minerals原材料<0.1%上季 —1<0.01新建仓2026 Q11$1.40$1.400%历程
VTVVanguard Morningstar Val Etf-Aui基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −52%2022 Q414$159.11$196.20+23%历程
VUGVanguard Morningstar GR Etf-Sui基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −37%2022 Q414$289.05$436.79+51%历程
DJDInvesco Dow Jones Industrial基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2022 Q414$43.66$59.74+37%历程
VBRVanguard Mrngst Sl-Cp Val Etf-U基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −77%2022 Q414$158.80$217.24+37%历程
IJHiShares Core S&P Midcap ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −96%2025 Q42$65.63$67.53+3%历程
XLFFinancial Select Sector SPDR基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2022 Q414$35.00$49.45+41%历程
IJKiShares S&P Mid-Cap 400 Grow基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −36%2025 Q42$96.88$100.61+4%历程
XESSPDR S&P Og Eqp & Serv基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −45%2022 Q414$71.14$116.33+64%历程
IVEiShares S&P 500 Value ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −5%2025 Q42$209.29$211.15+1%历程
SCHHSchwab US REIT ETF基金与 ETF<0.1%上季 —<1<0.01新建仓2026 Q11$21.52$21.520%历程
IJRiShares Core S&P Small-Cap E基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −87%2025 Q42$119.51$124.31+4%历程
IJSiShares S&P Small-Cap 600 Va基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −98%2025 Q42$112.14$118.46+6%历程
IWNiShares Russell 2000 Value E基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2025 Q42$179.01$189.59+6%历程
IJTiShares S&P Small-Cap 600 GR基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2025 Q42$141.33$144.71+2%历程
VNQVanguard Real Estate ETF基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −80%2022 Q414$82.62$88.68+7%历程
MORTVanEck Mortgage REIT Income基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01减持 −42%2022 Q414$11.67$10.26−12%历程
VBVanguard Most Sm-Cap Etf-Usd基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2022 Q414$183.54$261.92+43%历程
XLKTechnology Select Sector SPDR基金与 ETF<0.1%上季 <0.1%<1<0.01不变2025 Q24$114.93$132.90+16%历程

投资组合地图：面积是占投资组合，颜色是相对成本

怎么看？

每一格是一家公司（最多 60 家），面积＝占投资组合比重。颜色越深代表季末价高于（或低于）估计成本越多：浅色 5–25%、中间 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以内。

高于成本低于成本相差 5% 以内
投资组合地图PHYSExxon Mobil CorpSASeabridge Gold IncLUMNFANGCOHRCoherent CorpEQTEQT CorpGOOGLDELL戴尔BRK.B波克夏INTC英特尔PRMSFT微软BN布鲁克菲尔德IBMIBMSLB斯伦贝谢CRKCIELVQCOMVNTUNH联合健康ACGLTMO赛默飞世尔CMCODHR丹纳赫SWKSWDIS迪士尼TKRILMNCOP康菲石油CME芝商所MKTXWDAYSTGNRCVTOLFDXVRSNFTVMETATREXCRGYINTUMCOBACUPS投资组合地图PHYSSALUMNFANGCOHREQTEQT CorpGOOGLDELL戴尔BRK.B波克夏INTC英特尔PRMSFT微软BNIBMIBMSLBCRKCIELVQCOMVNTUNHACGLTMOCMCODHRSWKSWDISTKRILMNCOPCMEMKTXWDAYSTGNRCVTOLFDXVRSNFTVMETATREXCRGYINTUMCOBACUPSBAMCTRADVNCVX

长期趋势

1999 Q4 起，共 88 个季度（这位巨人的电子 13F 申报期间）。

13F 市值

13F 市值亿美元010203040互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42003 Q22007 Q22011 Q12013 Q22015 Q32017 Q42020 Q12022 Q22026 Q113F 市值亿美元010203040互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42009 Q42015 Q22026 Q1

持股家数

持股家数050100150互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42003 Q22007 Q22011 Q12013 Q22015 Q32017 Q42020 Q12022 Q22026 Q1持股家数050100150互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42009 Q42015 Q22026 Q1

前十大集中度

前十大集中度%0255075100互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42003 Q22007 Q22011 Q12013 Q22015 Q32017 Q42020 Q12022 Q22026 Q1前十大集中度%0255075100互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42009 Q42015 Q22026 Q1

换手率（估）

换手率%0204060互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42003 Q22007 Q22011 Q12013 Q22015 Q32017 Q42020 Q12022 Q22026 Q1换手率%0204060互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42009 Q42015 Q22026 Q1

行业配置

信息技术金融通信与媒体可选消费工业医疗保健能源其他（含未分类）
行业配置%0255075100互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42003 Q22007 Q22011 Q12013 Q22015 Q32017 Q42020 Q12022 Q22026 Q1行业配置%0255075100互联网泡沫破灭疫情暴跌1999 Q42009 Q42015 Q22026 Q1

每季度记录与原始申报

＊＝那个季度未列入整体统计。链接打开 SEC 原始申报；13F-HR/A 是修正申报。

展开 88 个季度
季度持股家数新建仓清仓13F 市值（亿美元）?换手率?净投入率SEC
2026 Q11321474.364.7%−4.1%13F-HR
2025 Q41252224.363.6%+0.5%13F-HR
2025 Q3 *1057113.993.2%+5.1%13F-HR
2025 Q21091023.522.3%+3.4%13F-HR
2025 Q11014113.274.8%−2.7%13F-HR
2024 Q4108533.472.4%+3.1%13F-HR
2024 Q3106443.465.9%−5.1%13F-HR
2024 Q2106373.379.3%+2.0%13F-HR
2024 Q1110823.417.0%−0.2%13F-HR
2023 Q4104993.015.5%+0.2%13F-HR
2023 Q3104452.856.6%+0.3%13F-HR
2023 Q2105352.783.8%−2.1%13F-HR
2023 Q1107332.693.0%−2.3%13F-HR
2022 Q41073152.683.9%−29.5%13F-HR
2022 Q381053.372.0%−3.8%13F-HR
2022 Q28610143.758.0%−1.7%13F-HR
2022 Q1901524.452.8%−21.7%13F-HR
2021 Q477645.516.2%−1.6%13F-HR
2021 Q375435.101.4%+2.3%13F-HR
2021 Q274615.083.2%+3.8%13F-HR
2021 Q169824.578.8%+2.9%13F-HR
2020 Q4632313.973.2%+20.6%13F-HR
2020 Q341912.782.4%+8.8%13F-HR
2020 Q2332352.443.1%−49.7%13F-HR
2020 Q16618173.7123.2%+3.9%13F-HR
2019 Q4651045.966.1%−4.9%13F-HR
2019 Q3598105.788.3%−4.8%13F-HR
2019 Q261386.713.0%−7.3%13F-HR
2019 Q166267.271.9%−7.0%13F-HR
2018 Q4706146.767.3%+0.7%13F-HR
2018 Q378159.397.5%−2.5%13F-HR
2018 Q282419.444.6%−1.1%13F-HR
2018 Q179968.299.4%−<0.1%13F-HR
2017 Q4764108.8914.2%−3.4%13F-HR
2017 Q382978.887.8%+1.6%13F-HR
2017 Q280258.116.5%−0.8%13F-HR
2017 Q183328.782.1%+7.4%13F-HR
2016 Q48211118.4312.5%−3.6%13F-HR
2016 Q382118.112.7%−0.5%13F-HR
2016 Q2821087.7816.1%−3.0%13F-HR
2016 Q1801087.6013.4%−2.9%13F-HR
2015 Q478177.334.8%−4.9%13F-HR
2015 Q3843147.7813.9%+9.3%13F-HR
2015 Q2951288.837.8%−7.6%13F-HR
2015 Q19110239.5916.0%−6.9%13F-HR
2014 Q4 *104191411.1113.0%−8.9%13F-HR
2014 Q3 *998712.858.8%+6.1%13F-HR
2014 Q2 *98101113.9513.7%−6.0%13F-HR
2014 Q1 *99152114.4912.3%+9.0%13F-HR
2013 Q4 *105261812.8410.9%−1.1%13F-HR
2013 Q397182112.325.0%−0.9%13F-HR
2013 Q2100162011.777.8%−3.1%13F-HR
2013 Q1 *104241612.055.6%+3.7%13F-HR
2012 Q4 *96161910.648.7%+1.4%13F-HR
2012 Q3 *99222010.279.6%−20.7%13F-HR
2012 Q2 *97111412.395.2%−1.5%13F-HR
2012 Q1 *100222313.155.4%−6.8%13F-HR
2011 Q4 *101163412.225.2%−13.0%13F-HR
2011 Q3119413212.3110.1%+18.5%13F-HR
2011 Q2110393912.437.7%+6.4%13F-HR
2011 Q1110402012.002.8%−18.3%13F-HR
2010 Q4 *90172413.991.1%−8.9%13F-HR
2010 Q3 *97261713.599.4%−3.4%13F-HR
2010 Q2 *88243212.9411.6%+2.6%13F-HR 13F-HR/A
2010 Q1 *96341714.565.0%−2.7%13F-HR
2009 Q4 *79201814.294.7%−8.8%13F-HR/A
2009 Q3 *77211814.872.1%−14.4%13F-HR/A
2009 Q2 *740014.25——13F-HR/A
2007 Q4 *730012.51——13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A
2007 Q2 *5615733.1621.9%−2.5%13F-HR/A 13F-HR/A 13F-HR/A
2007 Q1 *484335.024.4%+7.9%13F-HR/A
2006 Q4 *470033.05——13F-HR/A
2006 Q1 *499423.469.4%+36.7%13F-HR/A 13F-HR/A
2005 Q4 *440016.14——13F-HR/A 13F-HR/A
2005 Q2 *420010.92——13F-HR/A
2004 Q138006.400.0%−1.4%13F-HR/A
2003 Q4 *384106.403.4%−30.5%13F-HR/A 13F-HR/A
2003 Q3 *44046.934.1%−15.4%13F-HR/A
2003 Q2 *48247.826.4%−0.9%13F-HR/A
2003 Q1 *50116.313.1%+12.9%13F-HR/A
2002 Q4 *50116.413.8%−11.9%13F-HR/A
2002 Q3 *50986.317.7%+164.9%13F-HR/A 13F-HR/A
2002 Q2 *49003.03——13F-HR
2000 Q4 *44131.735.2%+1.9%13F-HR
2000 Q3 *46171.699.0%+1.7%13F-HR
2000 Q2 *52821.697.0%+29.5%13F-HR
2000 Q1 *46911.2240.8%−0.8%13F-HR
1999 Q4 *38001.00——13F-HR

已清仓的大仓位

曾占投资组合 2% 以上、后来全部卖出的仓位（最近 40 个）：只列持有期间与公司后来的状况，不列损益。

怎么看？

“清仓”是指 13F 上不再出现，原因可能是卖出，也可能是公司被并购或退市。公司状况只对巨人合计曾持有 1 亿美元以上的公司核查，来自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 项目 1.03＝申请破产）；“—”表示没有核查。

公司持有期间最高占投资组合公司后来
KWKennedy-Wilson Holdings2020 Q1 – 2026 Q14%—
ATKRAtkore2016 Q4 – 2025 Q37%—
CRICarter’s2020 Q4 – 2025 Q13%—
BOOMDMC Global2016 Q4 – 2024 Q48%—
WRKWestrock2019 Q4 – 2024 Q33%被并购或退市 2024-07-18
PXDPioneer Natural Resources2020 Q1 – 2024 Q29%被并购或退市 2024-05-13
MKL马克尔Markel Group2014 Q1 – 2024 Q15%—
POWLPowell Industries2020 Q4 – 2024 Q13%—
ESTEEarthstone Energy2020 Q4 – 2023 Q42%—
AIMCAltra Industrial Motion2018 Q4 – 2023 Q12%—
CICigna Group2020 Q4 – 2022 Q43%—
IBKR盈透证券Interactive Brokers Group2017 Q1 – 2022 Q42%—
POSTPost Holdings2017 Q4 – 2022 Q33%—
DGDollar General2020 Q1 – 2022 Q23%—
AIRAar2020 Q4 – 2022 Q22%—
MCK麦克森McKesson2020 Q3 – 2022 Q22%—
—Enovis2014 Q4 – 2022 Q15%公司仍正常申报
DLTRDollar Tree2018 Q2 – 2021 Q45%—
PSTHPershing Square Tontine2021 Q2 – 2021 Q42%被并购或退市 2022-08-05
JPM摩根大通JPMorgan Chase2020 Q2 – 2021 Q33%—
PEParsley Energy2019 Q3 – 2021 Q14%被并购或退市 2021-01-25
ATIAti2015 Q2 – 2020 Q27%—
WFC富国银行Wells Fargo2009 Q2 – 2020 Q25%—
—Apache2013 Q1 – 2020 Q25%被并购或退市 2021-03-19
CORCencora2016 Q2 – 2020 Q25%公司仍正常申报
—Era Group2013 Q2 – 2020 Q23%—
MCK麦克森McKesson2016 Q1 – 2020 Q23%—
AUYYamana Gold2013 Q4 – 2020 Q23%—
PTENPatterson-Uti Energy2015 Q3 – 2020 Q22%—
DISCKDiscovery2014 Q4 – 2020 Q16%公司仍正常申报
UNTCQUnit2012 Q3 – 2020 Q15%—
GVAGranite Construction2018 Q2 – 2020 Q15%卖出 2 年以后才申请破产 2026-02-18
BFHBread Financial Holdings2016 Q1 – 2020 Q13%—
PESXQPioneer Energy Services2014 Q4 – 2019 Q45%—
AXP美国运通American Express2009 Q2 – 2019 Q33%—
DOFSQDiamond Offshore Drilling2014 Q1 – 2019 Q33%—
POWLPowell Industries2010 Q2 – 2019 Q32%—
—Valaris2014 Q2 – 2019 Q27%申请破产，但公司持续申报 2020-08-19
CSCO思科Cisco Systems2011 Q1 – 2019 Q25%—
AGNAllergan Unltd2017 Q4 – 2019 Q23%被并购或退市 2020-05-21