27 家·前十大 79%

经典价值

Edgar Wachenheim

2026 Q2 的 13F 持股 27 家公司（申报上 28 只：A／B／C 股分开列）、市值约 86.6 亿美元；本季新建仓 4、增持 7、减持 9、清仓 3 家。

13F 市值

86.6亿美元

上季 60.7 亿美元（+42.6%）

持股家数

新建仓 4·清仓 3

净投入率估

+28.9%

估计净买入 ÷ 上季投资组合

前十大集中度

79%

与综合组合重叠 3%

换手率估

2.5%

平均持有 19 个季度

我们主要专注于买入并持有被低估的普通股。

Greenhaven Associates, Inc.·本站译文

机构：Greenhaven Associates Inc
申报人：Greenhaven Associates Inc CIK 846222
最近申报：2026-07-28｜经典价值｜列入本季整体统计

13F 只列美国上市股票（与部分 ETF、可转债）的多头仓位；做空、现金、债券、非美国上市的股票、私人公司都看不到，所以这不是这位巨人的全部资产。

收录依据

数字门槛（2026 Q2）：持股 28 只、前十大 79%、股票仓位 86.6 亿美元、期权 0%；四条都通过
价值取向出处：Brochure About Greenhaven Associates, Inc. (Form ADV Part 2A)（Greenhaven Associates, Inc. (filed with the SEC Investment Adviser Public Disclosure system, CRD 104729)，2026-01-09，第 3 页）：“We primarily focus on purchasing and holding undervalued common stocks.”（2026-10-11 核对）

完整选人标准 →

2026 Q2 的买卖

依仓位调整幅度排序：这笔买卖让投资组合变动多少个百分点。

怎么看？

股数变动已按拆股调整；原本只有零星持股、增加超过 10 倍的，变动以倍数（×）表示。仓位调整＝买卖的股数 × 季末价 ÷ 投资组合总值，只算这笔买卖，不含股价涨跌，所以和占投资组合比重的变化不一样。估计成交价＝（季初价＋季末价）÷ 2；13F 看不到实际成交的日期与价格。“+<0.1”“<0.1%”这类写法表示不是零，只是比显示的位数还小（见术语表）。

动作	公司	?仓位调整（百分点）	股数变动（万股）	变动	季初价 → 季末价	?估计成交价
新建仓	BDX碧迪医疗Becton Dickinson	+9.93	+568	—	$157.23 → $151.33	$154.28
新建仓	ACN埃森哲Accenture	+4.86	+338	—	$198.29 → $124.44	$161.36
增持	ICLRIcon	+2.20	+110	+55%	$110.66 → $173.71	$142.19
新建仓	IQVIQVIA Holdings	+1.71	+77	—	$170.54 → $193.22	$181.88
增持	LEN莱纳Lennar	+0.71	+68	+6%	$86.84 → $90.49	$88.66
新建仓	EPAMEPAM Systems	+0.54	+59	—	$135.40 → $79.35	$107.38
增持	DNOWDNOW	+0.53	+352	+427%	$11.91 → $12.97	$12.44
减持	VBILVanguard 0-3M T-Bill ETF	−0.47	−53	−45%	$75.65 → $75.68	$75.66
减持	SLB斯伦贝谢SLB	−0.46	−86	−18%	$51.39 → $46.49	$48.94
减持	LEALear	−0.37	−24	−14%	$121.08 → $134.06	$127.57
减持	ARWArrow Electronics	−0.32	−13	−7%	$143.41 → $213.41	$178.41
增持	GM通用汽车General Motors	+0.31	+35	+3%	$74.50 → $77.08	$75.79
增持	AVTRAvantor	+0.23	+204	+9%	$7.84 → $9.90	$8.87
清仓	TMHCTaylor Morrison Home	−0.22	−27	—	$58.24 → $71.74	$64.99
减持	MTHMeritage Homes	−0.15	−16	−11%	$61.84 → $83.85	$72.84
减持	AVTAvnet	−0.15	−15	−4%	$61.62 → $88.82	$75.22
增持	DHI霍顿房屋D.R. Horton	+0.07	+4	+1%	$137.22 → $162.88	$150.05
减持	PHMPulteGroup	−0.07	−4	−1%	$117.61 → $137.21	$127.41
增持	OSKOshkosh	+0.05	+3	+1%	$147.21 → $153.48	$150.35
减持	NOVNOV	−0.03	−13	−2%	$18.81 → $18.55	$18.68
清仓	TEXTerex	−0.01	−1	—	$59.10 → $72.39	$65.74
减持	JPM摩根大通JPMorgan Chase	−0.01	−<1	−38%	$294.16 → $327.33	$310.75
清仓	STLAStellantis	−<0.01	−4	—	$7.09 → $5.74	$6.42

完整持股（27 家公司）

同一家公司的 A／B／C 股合并成一列（股数换算成表上那一行业）；点击表头可重新排序。

怎么看？

估计平均成本：每次增持的股数 ×（季初价＋季末价）÷ 2 的加权平均，减持不改变成本；1999 年第一季（或这位巨人最早一份电子申报）之前就持有的仓位，从那个季度的季末价起算，标“起算点”。相对成本＝季末价 ÷ 估计平均成本 − 1，不含股息。

公司	行业	?占投资组合	股数（万股）	市值（亿美元）	本季动向	首次买入	持有季度数	?估计平均成本	季末价	?相对成本	持股历程
LEN莱纳Lennar	工业	12.2%上季 15.7%	1,167	10.56	增持 +6%	2015 Q4	43	$69.63	$90.49	+30%	历程
GM通用汽车General Motors	可选消费	11.5%上季 15.4%	1,287	9.92	增持 +3%	2018 Q1	34	$38.55	$77.08	+100%	历程
TOLToll Brothers	工业	10.7%上季 12.7%	563	9.28	不变	2016 Q1	42	$35.11	$164.75	+369%	历程
BDX碧迪医疗Becton Dickinson	医疗保健	9.9%上季 —	568	8.60	新建仓	2026 Q2	1	$154.28	$151.33	−2%	历程
PHMPulteGroup	工业	8.6%上季 10.6%	546	7.49	减持 −1%	2022 Q2	17	$41.08	$137.21	+234%	历程
DHI霍顿房屋D.R. Horton	工业	6.6%上季 7.8%	351	5.71	增持 +1%	2014 Q4	47	$67.10	$162.88	+143%	历程
ICLRIcon	医疗保健	6.2%上季 3.6%	310	5.39	增持 +55%	2025 Q2	5	$145.01	$173.71	+20%	历程
ACN埃森哲Accenture	工业	4.9%上季 —	338	4.21	新建仓	2026 Q2	1	$161.36	$124.44	−23%	历程
OSKOshkosh	可选消费	4.5%上季 6.1%	256	3.93	增持 +1%	2022 Q3	16	$80.69	$153.48	+90%	历程
ARWArrow Electronics	工业	4.3%上季 4.5%	176	3.76	减持 −7%	2023 Q1	14	$126.50	$213.41	+69%	历程
AVTAvnet	工业	3.9%上季 4.0%	377	3.35	减持 −4%	2022 Q3	16	$43.15	$88.82	+106%	历程
BAXBaxter International	医疗保健	3.5%上季 4.0%	1,429	3.05	不变	2025 Q3	4	$22.64	$21.32	−6%	历程
AVTRAvantor	信息技术	2.8%上季 2.9%	2,464	2.44	增持 +9%	2025 Q3	4	$12.26	$9.90	−19%	历程
LEALear	可选消费	2.3%上季 3.4%	146	1.95	减持 −14%	2020 Q2	25	$128.83	$134.06	+4%	历程
SLB斯伦贝谢SLB	能源	2.0%上季 3.9%	380	1.77	减持 −18%	2025 Q4	3	$36.38	$46.49	+28%	历程
IQVIQVIA Holdings	医疗保健	1.7%上季 —	77	1.48	新建仓	2026 Q2	1	$181.88	$193.22	+6%	历程
MTHMeritage Homes	工业	1.3%上季 1.5%	130	1.09	减持 −11%	2022 Q2	17	$92.89	$83.85	−10%	历程
NOVNOV	工业	1.2%上季 1.8%	562	1.04	减持 −2%	2023 Q3	12	$15.84	$18.55	+17%	历程
DNOWDNOW	工业	0.7%上季 0.2%	434	0.56	增持 +427%	2026 Q1	2	$12.47	$12.97	+4%	历程
VBILVanguard 0-3M T-Bill ETF	基金与 ETF	0.6%上季 1.5%	66	0.50	减持 −45%	2025 Q3	4	$75.57	$75.68	0%	历程
EPAMEPAM Systems	信息技术	0.5%上季 —	59	0.47	新建仓	2026 Q2	1	$107.38	$79.35	−26%	历程
CRHCRH	原材料	<0.1%上季 <0.1%	2	0.02	不变	2023 Q3	12	$55.01	$107.00	+95%	历程
AAgilent Technologies	信息技术	<0.1%上季 <0.1%	1	0.01	不变	2009 Q1	70	$30.56	$132.83	+335%	历程
SCHW嘉信理财Charles Schwab	金融	<0.1%上季 <0.1%	1	0.01	不变	2020 Q2	25	$33.68	$92.27	+174%	历程
JPM摩根大通JPMorgan Chase	金融	<0.1%上季 <0.1%	<1	0.01	减持 −38%	2014 Q4	47	$126.71	$327.33	+158%	历程
UNP联合太平洋铁路Union Pacific	工业	<0.1%上季 <0.1%	<1	0.01	不变	2016 Q4	39	$100.60	$272.00	+170%	历程
GGenpact	工业	<0.1%上季 <0.1%	1	<0.01	不变	2023 Q4	11	$34.07	$27.50	−19%	历程

长期趋势

1999 Q1 起，共 110 个季度（这位巨人的电子 13F 申报期间）。

13F 市值

持股家数

前十大集中度

换手率（估）

行业配置

信息技术金融通信与媒体可选消费工业医疗保健能源其他（含未分类）

每季度记录与原始申报

＊＝那个季度未列入整体统计。链接打开 SEC 原始申报；13F-HR/A 是修正申报。

展开 110 个季度

季度	持股家数	新建仓	清仓	13F 市值（亿美元）	?换手率	?净投入率	SEC
2026 Q2	27	4	3	86.61	2.5%	+28.9%	13F-HR
2026 Q1	26	1	4	60.72	6.1%	+1.8%	13F-HR
2025 Q4	29	4	1	61.70	6.0%	−4.5%	13F-HR
2025 Q3	26	3	1	65.75	7.1%	−17.7%	13F-HR
2025 Q2	24	1	2	67.22	0.4%	−0.4%	13F-HR
2025 Q1	25	3	1	62.94	1.9%	+3.2%	13F-HR
2024 Q4	23	0	0	67.60	0.5%	−11.0%	13F-HR
2024 Q3	23	0	1	85.28	0.8%	−3.0%	13F-HR
2024 Q2	24	0	2	76.11	0.7%	−24.7%	13F-HR
2024 Q1	26	0	0	108.61	0.7%	−0.4%	13F-HR
2023 Q4	26	1	3	93.79	2.7%	+0.3%	13F-HR
2023 Q3	28	2	2	77.13	3.8%	+7.2%	13F-HR
2023 Q2	28	1	4	75.31	1.3%	+6.6%	13F-HR
2023 Q1	31	2	1	64.43	4.1%	+8.7%	13F-HR
2022 Q4	30	1	0	56.33	0.7%	+2.1%	13F-HR
2022 Q3	29	4	0	47.53	<0.1%	+9.3%	13F-HR
2022 Q2	25	5	0	46.33	0.0%	+40.0%	13F-HR
2022 Q1	20	2	1	37.71	<0.1%	+19.6%	13F-HR
2021 Q4	19	3	1	39.55	0.9%	+18.0%	13F-HR
2021 Q3	17	0	1	30.00	0.3%	−7.3%	13F-HR
2021 Q2	18	0	4	34.22	<0.1%	−27.0%	13F-HR
2021 Q1	22	0	5	44.25	0.3%	−38.4%	13F-HR
2020 Q4	27	1	1	53.10	3.9%	−1.6%	13F-HR
2020 Q3	27	1	7	45.51	3.7%	−19.1%	13F-HR
2020 Q2	33	10	3	45.17	12.3%	+26.8%	13F-HR
2020 Q1	26	8	1	26.87	16.6%	−0.8%	13F-HR
2019 Q4	19	0	2	44.83	<0.1%	−13.2%	13F-HR
2019 Q3	21	1	4	49.46	0.6%	−16.8%	13F-HR
2019 Q2	24	3	2	57.30	1.0%	−3.9%	13F-HR
2019 Q1	23	1	0	56.29	0.6%	−7.5%	13F-HR
2018 Q4	22	0	1	51.87	0.4%	−0.9%	13F-HR
2018 Q3	23	0	0	64.57	0.1%	−0.6%	13F-HR
2018 Q2	23	1	0	66.77	4.8%	+10.0%	13F-HR
2018 Q1	22	2	2	63.55	7.6%	−0.6%	13F-HR
2017 Q4	22	1	2	66.26	3.3%	−9.5%	13F-HR
2017 Q3	23	0	0	66.64	0.5%	−7.2%	13F-HR
2017 Q2	23	1	3	66.12	3.2%	+<0.1%	13F-HR
2017 Q1	25	1	0	62.99	0.7%	−0.4%	13F-HR
2016 Q4	24	2	0	59.28	4.9%	−1.3%	13F-HR
2016 Q3	22	1	1	52.43	3.2%	−1.0%	13F-HR
2016 Q2	22	2	4	50.99	5.5%	−0.4%	13F-HR 13F-HR/A
2016 Q1	24	2	2	52.30	9.2%	+0.7%	13F-HR
2015 Q4	24	4	2	52.58	10.3%	−1.3%	13F-HR
2015 Q3	22	0	2	50.07	2.3%	+0.3%	13F-HR
2015 Q2	24	1	2	54.66	6.8%	−1.4%	13F-HR
2015 Q1	25	2	4	55.53	10.8%	+0.8%	13F-HR
2014 Q4	27	5	4	55.56	16.2%	−0.2%	13F-HR
2014 Q3	26	3	3	52.03	9.6%	−0.5%	13F-HR
2014 Q2	26	3	1	52.58	7.8%	+0.2%	13F-HR
2014 Q1	24	2	2	48.73	9.6%	−0.2%	13F-HR
2013 Q4	24	5	4	47.75	7.9%	+0.3%	13F-HR
2013 Q3	23	5	8	42.57	10.2%	+0.4%	13F-HR
2013 Q2	26	3	2	37.50	2.8%	+0.4%	13F-HR
2013 Q1	25	0	1	36.46	7.6%	+0.4%	13F-HR
2012 Q4	26	2	0	32.82	3.3%	−2.4%	13F-HR
2012 Q3	24	0	1	32.34	1.9%	−0.3%	13F-HR
2012 Q2	25	1	1	31.30	2.9%	+0.1%	13F-HR
2012 Q1	25	1	3	33.36	3.3%	+0.2%	13F-HR
2011 Q4	27	3	0	29.89	14.1%	−1.2%	13F-HR
2011 Q3	24	2	1	26.67	10.0%	+1.2%	13F-HR
2011 Q2	23	2	1	32.82	12.1%	+1.1%	13F-HR
2011 Q1	22	1	1	32.24	11.2%	+0.9%	13F-HR
2010 Q4	22	2	3	29.67	9.8%	+1.8%	13F-HR
2010 Q3	23	2	2	25.58	6.9%	+<0.1%	13F-HR
2010 Q2	23	2	1	22.72	2.3%	+1.9%	13F-HR
2010 Q1	22	1	4	25.52	6.5%	+3.8%	13F-HR
2009 Q4	25	2	5	23.35	6.4%	+4.0%	13F-HR
2009 Q3	28	2	2	20.64	8.6%	+10.9%	13F-HR
2009 Q2	28	6	2	15.12	6.7%	+34.1%	13F-HR
2009 Q1	24	8	2	9.31	24.6%	−11.3%	13F-HR
2008 Q4	18	3	4	12.90	15.4%	−8.6%	13F-HR
2008 Q3	19	3	1	21.09	9.0%	−5.2%	13F-HR
2008 Q2	17	0	1	26.21	1.5%	−5.3%	13F-HR
2008 Q1	18	2	1	31.92	4.6%	−1.3%	13F-HR
2007 Q4	17	2	0	35.17	9.9%	+4.0%	13F-HR
2007 Q3	15	0	5	36.24	1.7%	−5.2%	13F-HR
2007 Q2	20	3	3	39.17	5.6%	+16.8%	13F-HR
2007 Q1	20	2	2	34.52	4.0%	−12.8%	13F-HR
2006 Q4	20	2	4	34.86	17.2%	+0.8%	13F-HR
2006 Q3	22	0	3	31.20	1.8%	+2.5%	13F-HR
2006 Q2	25	1	2	30.09	10.7%	+0.2%	13F-HR
2006 Q1	26	3	2	32.99	5.6%	+10.9%	13F-HR
2005 Q4	25	3	4	28.50	13.0%	−3.1%	13F-HR
2005 Q3	26	3	2	27.00	11.0%	+3.0%	13F-HR
2005 Q2	25	4	2	24.64	10.9%	+0.2%	13F-HR
2005 Q1	23	0	5	22.84	10.9%	+2.6%	13F-HR
2004 Q4	28	6	4	21.62	12.1%	−12.4%	13F-HR
2004 Q3	26	4	1	21.53	10.9%	+2.4%	13F-HR
2004 Q2	23	3	4	19.26	11.5%	+1.4%	13F-HR
2004 Q1	24	1	9	19.67	5.1%	−8.8%	13F-HR
2003 Q4	32	4	4	20.24	10.9%	−9.2%	13F-HR
2003 Q3	32	4	9	17.50	10.4%	−5.5%	13F-HR
2003 Q2 *	37	4	3	17.42	3.0%	+4.8%	13F-HR
2003 Q1 *	36	2	1	13.18	5.7%	−0.1%	13F-HR
2002 Q4 *	35	2	0	13.70	7.2%	+5.3%	13F-HR
2002 Q3 *	33	1	3	12.44	3.9%	−0.4%	13F-HR
2002 Q2 *	35	2	7	15.94	18.6%	+6.0%	13F-HR
2002 Q1 *	40	3	5	15.43	5.8%	−1.5%	13F-HR 13F-HR/A
2001 Q4 *	42	1	8	14.29	8.2%	−7.8%	13F-HR
2001 Q3	49	5	11	12.43	13.5%	+1.8%	13F-HR
2001 Q2	55	4	38	13.89	12.1%	−0.6%	13F-HR
2001 Q1	89	8	9	13.34	12.7%	−7.1%	13F-HR
2000 Q4	90	12	10	13.39	8.3%	+0.4%	13F-HR
2000 Q3	88	4	13	11.81	4.6%	+2.8%	13F-HR
2000 Q2	97	6	21	10.06	15.1%	+3.4%	13F-HR
2000 Q1	112	19	11	10.39	15.9%	−1.0%	13F-HR
1999 Q4	104	21	13	10.91	7.1%	+16.9%	13F-HR
1999 Q3	96	5	14	9.04	23.0%	+2.0%	13F-HR
1999 Q2	105	16	11	9.59	23.8%	+1.5%	13F-HR
1999 Q1	100	0	0	8.42	—	—	13F-HR

已清仓的大仓位

曾占投资组合 2% 以上、后来全部卖出的仓位（最近 40 个）：只列持有期间与公司后来的状况，不列损益。

怎么看？

“清仓”是指 13F 上不再出现，原因可能是卖出，也可能是公司被并购或退市。公司状况只对巨人合计曾持有 1 亿美元以上的公司核查，来自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 项目 1.03＝申请破产）；“—”表示没有核查。

公司	持有期间	最高占投资组合	公司后来
C花旗集团Citigroup	2021 Q4 – 2026 Q1	20%	—
MRPMillrose Properties	2025 Q1 – 2026 Q1	3%	—
GS高盛Goldman Sachs Group	2014 Q2 – 2025 Q4	29%	—
MS摩根士丹利Morgan Stanley	2020 Q1 – 2025 Q3	12%	公司仍正常申报
BRK.B波克夏Berkshire Hathaway	2020 Q2 – 2025 Q2	2%	—
IPInternational Paper	2021 Q4 – 2025 Q1	6%	公司仍正常申报
MMM3M	2006 Q4 – 2024 Q3	16%	—
WRKWestrock	2022 Q1 – 2024 Q2	9%	被并购或退市 2024-07-18
WHRWhirlpool	2011 Q2 – 2023 Q4	19%	—
SWKStanley Black & Decker	2022 Q1 – 2023 Q2	3%	公司仍正常申报
CFCF Industries Holdings	2020 Q2 – 2021 Q4	3%	公司仍正常申报
DE迪尔Deere	2020 Q1 – 2021 Q2	10%	—
PHMPulteGroup	2015 Q4 – 2021 Q2	4%	—
C花旗集团Citigroup	2014 Q3 – 2021 Q1	21%	—
FFord Motor	2017 Q4 – 2021 Q1	7%	公司仍正常申报
ADNTAdient	2017 Q2 – 2021 Q1	2%	公司仍正常申报
FDXFedEx	2020 Q2 – 2020 Q3	2%	—
FDXFedEx	2007 Q4 – 2020 Q1	15%	—
EADSYAirbus SE - Unsp ADR	2015 Q1 – 2019 Q3	13%	查无数据
—Linde	2010 Q1 – 2018 Q4	4%	公司仍正常申报
CAACalatlantic Group	2015 Q4 – 2018 Q1	3%	被并购或退市 2018-02-26
LOWLowe’s	2011 Q2 – 2017 Q4	14%	—
BABoeing	2016 Q1 – 2017 Q4	8%	—
OCOwens Corning	2013 Q4 – 2017 Q2	3%	—
ARGAirgas	2014 Q4 – 2016 Q2	3%	被并购或退市 2016-06-02
UPSUnited Parcel Service	2010 Q4 – 2016 Q1	10%	—
BKRBaker Hughes	2008 Q4 – 2015 Q4	13%	公司仍正常申报
BABoeing	2013 Q4 – 2015 Q4	4%	—
SLB斯伦贝谢SLB	2014 Q1 – 2015 Q2	8%	—
DVNDevon Energy	2009 Q1 – 2015 Q1	11%	—
APDAir Products & Chemicals	2008 Q4 – 2015 Q1	10%	—
—Superior Energy Services	2013 Q3 – 2015 Q1	3%	卖出 2 年以后才申请破产 2020-12-07
TELTE Connectivity	2011 Q1 – 2014 Q4	6%	—
LUV西南航空Southwest Airlines	2012 Q2 – 2014 Q4	5%	公司仍正常申报
—Boeing Company (ba)	2013 Q3 – 2013 Q4	5%	查无数据
UNP联合太平洋铁路Union Pacific	2004 Q2 – 2013 Q3	15%	—
BABoeing	2012 Q4 – 2013 Q3	6%	—
EQTEQT	2009 Q1 – 2013 Q2	6%	—
HD家得宝Home Depot	2011 Q3 – 2013 Q2	4%	—
COLCollins Aerospace	2008 Q3 – 2012 Q3	5%	被并购或退市 2018-12-07

Edgar Wachenheim

收录依据

2026 Q2 的买卖

完整持股（27 家公司）

投资组合地图：面积是占投资组合，颜色是相对成本

长期趋势

13F 市值

持股家数

前十大集中度

换手率（估）

行业配置

每季度记录与原始申报

已清仓的大仓位