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42 家·前十大 53%

品质价值

泰瑞·史密斯

Terry Smith

2026 Q2 的 13F 持股 42 家公司、市值约 182 亿美元；本季新建仓 11、增持 7、减持 21、清仓 8 家。

13F 市值
182亿美元
上季 172 亿美元（+5.4%）
持股家数
42
新建仓 11·清仓 8
净投入率估
−4.5%
估计净买入 ÷ 上季投资组合
前十大集中度
53%
与综合组合重叠 16%
换手率估
30.5%
平均持有 17 个季度

Fundsmith Equity ETF 集中投资在全球发达市场上市的优质公司，追求价值的长期成长。

Fundsmith LLP·本站译文

机构：Fundsmith LLP · Fundsmith Investment Services Ltd.
申报人：Fundsmith LLP CIK 1569205、Fundsmith Investment Services Ltd. CIK 1868537
最近申报：2026-08-14｜品质价值｜列入本季整体统计

13F 只列美国上市股票（与部分 ETF、可转债）的多头仓位；做空、现金、债券、非美国上市的股票、私人公司都看不到，所以这不是这位巨人的全部资产。

收录依据

  • 数字门槛（2026 Q2）：持股 42 只、前十大 53%、股票仓位 181.7 亿美元、期权 0%；四条都通过
  • 价值取向出处：Fundsmith Equity ETF | Fundsmith（Fundsmith LLP）：“The Fundsmith Equity ETF seeks long-term growth in value by investing in a concentrated portfolio of high-quality companies listed on developed global equity markets.”（2026-10-11 核对）

完整选人标准 →

2026 Q2 的买卖

依仓位调整幅度排序：这笔买卖让投资组合变动多少个百分点。

怎么看？

股数变动已按拆股调整；原本只有零星持股、增加超过 10 倍的，变动以倍数（×）表示。仓位调整＝买卖的股数 × 季末价 ÷ 投资组合总值，只算这笔买卖，不含股价涨跌，所以和占投资组合比重的变化不一样。估计成交价＝（季初价＋季末价）÷ 2；13F 看不到实际成交的日期与价格。“+<0.1”“<0.1%”这类写法表示不是零，只是比显示的位数还小（见术语表）。

动作公司?仓位调整（百分点）股数变动（万股）变动季初价 → 季末价?估计成交价
清仓MTDMettler Toledo International−5.56−79—$1,261.20 → $1,277.51$1,269.36
新建仓UBERUberUber Technologies+4.73+1,190—$71.93 → $72.16$72.05
新建仓MA万事达卡Mastercard+4.63+164—$499.66 → $513.60$506.63
增持TSM台积电 ADRTaiwan Semiconductor Manufacturing+4.09+156×547$337.95 → $477.57$407.76
新建仓NFLXNetflix+3.61+918—$96.15 → $71.40$83.78
新建仓GEVGE Vernova+3.48+54—$872.90 → $1,174.86$1,023.88
减持GOOGLAlphabet（Google）−3.46−176−43%$287.56 → $357.37$322.47
减持PM菲利普莫里斯国际Philip Morris International−2.92−293−43%$165.34 → $180.91$173.13
减持VVisa−2.70−143−35%$302.24 → $343.09$322.66
新建仓APPAppLovin+2.64+93—$398.00 → $515.23$456.62
减持FTNTFortinet−2.59−306−39%$81.72 → $153.62$117.67
增持TJXTJX Companies+2.49+299×932$159.70 → $151.50$155.60
减持WATWaters−2.47−120−28%$297.80 → $375.04$336.42
新建仓NXTNextpower+2.47+376—$120.55 → $119.14$119.85
减持MAR万豪国际Marriott International−2.21−108−24%$327.07 → $370.59$348.83
减持ADPAutomatic Data Processing−2.17−176−34%$203.18 → $223.95$213.56
清仓ZTS硕腾Zoetis−1.98−500—$118.21 → $71.86$95.03
减持IDXXIdexx Laboratories−1.74−60−31%$561.89 → $526.44$544.16
减持TXN德州仪器Texas Instruments−1.53−93−27%$194.14 → $298.07$246.11
清仓OTISOtis Worldwide−1.46−370—$77.08 → $71.60$74.34
减持MSFT微软Microsoft−1.32−64−23%$370.17 → $373.02$371.60
减持METAMetaMeta Platforms−1.23−40−22%$572.13 → $563.29$567.71
新建仓VEEVVeeva Systems+1.05+108—$175.66 → $177.47$176.56
新建仓YUMYum! Brands+0.65+73—$155.48 → $159.86$157.67
减持PG宝侨Procter & Gamble−0.64−80−13%$144.44 → $146.64$145.54
减持SYK史赛克Stryker−0.49−28−7%$328.59 → $314.84$321.71
清仓QLYSQualys−0.17−23—$87.85 → $137.49$112.67
清仓CPRXCatalyst Pharmaceuticals−0.15−84—$24.76 → $31.43$28.09
减持CHDChurch & Dwight−0.13−24−3%$93.32 → $96.88$95.10
增持BMIBadger Meter+0.12+15+55%$152.35 → $148.38$150.37
新建仓FICOFair Isaac+0.12+2—$1,067.54 → $1,194.78$1,131.16
新建仓IDCCInterDigital+0.09+6—$302.00 → $283.13$292.56
减持VRT维谛技术Vertiv Holdings−0.09−5−54%$250.58 → $334.82$292.70
新建仓ORLY奥莱利汽车O’Reilly Automotive+0.09+17—$92.31 → $92.09$92.20
减持PAYCPaycom Software−0.08−12−54%$121.54 → $125.68$123.61
减持VRSNVerisign−0.08−6−51%$248.36 → $251.56$249.96
清仓HD家得宝Home Depot−0.06−3—$328.89 → $352.68$340.79
增持WMWaste Management+0.05+4+63%$229.79 → $222.88$226.33
增持NSSCNapco Security Technologies+0.05+22+58%$39.39 → $37.98$38.68
增持MANHManhattan Associates+0.04+5+43%$133.12 → $139.25$136.18
减持MSCIMSCI−0.03−1−17%$539.01 → $560.04$549.52
减持MEDPMedpace Holdings−0.03−1−16%$480.19 → $529.59$504.89
减持NTNXNutanix−0.01−4−7%$38.01 → $50.96$44.48
增持CLXClorox+0.01+1+5%$103.63 → $95.44$99.54
减持DOCSDoximity−<0.01−4−6%$23.30 → $20.74$22.02
清仓AAPL苹果Apple−<0.01−<1—$253.79 → $289.36$271.57
清仓AMZN亚马逊Amazon.com−<0.01−<1—$208.27 → $238.34$223.31

完整持股（42 家公司）

同一家公司的 A／B／C 股合并成一列（股数换算成表上那一行业）；点击表头可重新排序。

怎么看？

估计平均成本：每次增持的股数 ×（季初价＋季末价）÷ 2 的加权平均，减持不改变成本；1999 年第一季（或这位巨人最早一份电子申报）之前就持有的仓位，从那个季度的季末价起算，标“起算点”。相对成本＝季末价 ÷ 估计平均成本 − 1，不含股息。

公司行业?占投资组合股数（万股）市值（亿美元）本季动向首次买入持有季度数?估计平均成本季末价?相对成本持股历程
MAR万豪国际Marriott International可选消费7.1%上季 8.7%34912.92减持 −24%2023 Q114$189.96$370.59+95%历程
SYK史赛克Stryker医疗保健6.9%上季 8.1%39612.48减持 −7%2012 Q455$132.52起算点$314.84+138%历程
WATWaters信息技术6.4%上季 7.4%31111.67减持 −28%2015 Q146$186.13$375.04+101%历程
VVisa金融5.1%上季 7.2%2709.26减持 −35%2012 Q455$105.50起算点$343.09+225%历程
CHDChurch & Dwight主要消费4.8%上季 5.0%8998.71减持 −3%2020 Q423$88.84$96.88+9%历程
UBERUberUber Technologies工业4.7%上季 —1,1908.59新建仓2026 Q21$72.05$72.160%历程
MA万事达卡Mastercard金融4.6%上季 —1648.41新建仓2026 Q21$506.63$513.60+1%历程
GOOGLAlphabet（Google）信息技术4.6%上季 6.8%2338.34减持 −43%2021 Q419$109.94$357.37+225%历程
METAMetaMeta Platforms信息技术4.3%上季 5.9%1397.84减持 −22%2018 Q134$177.11$563.29+218%历程
MSFT微软Microsoft信息技术4.3%上季 5.9%2107.84减持 −23%2018 Q332$125.58$373.02+197%历程
ADPAutomatic Data Processing信息技术4.2%上季 6.1%3437.67减持 −34%2012 Q455$108.47起算点$223.95+106%历程
TXN德州仪器Texas Instruments信息技术4.2%上季 3.9%2567.63减持 −27%2024 Q110$180.77$298.07+65%历程
PG宝侨Procter & Gamble主要消费4.2%上季 5.0%5167.57减持 −13%2020 Q423$149.49$146.64−2%历程
TSM台积电 ADRTaiwan Semiconductor Manufacturing信息技术4.1%上季 <0.1%1567.45增持 ×5472025 Q43$407.59$477.57+17%历程
FTNTFortinet信息技术4.0%上季 3.7%4767.31减持 −39%2020 Q324$56.73$153.62+171%历程
IDXXIdexx Laboratories医疗保健3.9%上季 6.3%1357.09减持 −31%2015 Q146$182.11$526.44+189%历程
PM菲利普莫里斯国际Philip Morris International主要消费3.8%上季 6.5%3866.98减持 −43%2012 Q455$87.76起算点$180.91+106%历程
NFLXNetflix通信与媒体3.6%上季 —9186.55新建仓2026 Q21$83.78$71.40−15%历程
GEVGE Vernova信息技术3.5%上季 —546.33新建仓2026 Q21$1,023.88$1,174.86+15%历程
APPAppLovin信息技术2.6%上季 —934.79新建仓2026 Q21$456.62$515.23+13%历程
TJXTJX Companies可选消费2.5%上季 <0.1%2994.54增持 ×9322025 Q43$155.60$151.50−3%历程
NXTNextpower信息技术2.5%上季 —3764.48新建仓2026 Q21$119.85$119.14−1%历程
VEEVVeeva Systems信息技术1.1%上季 —1081.91新建仓2026 Q21$176.56$177.47+1%历程
YUMYum! Brands可选消费0.6%上季 —731.17新建仓2026 Q21$157.67$159.86+1%历程
BMIBadger Meter信息技术0.3%上季 0.2%430.63增持 +55%2025 Q43$162.86$148.38−9%历程
MSCIMSCI工业0.2%上季 0.2%50.30减持 −17%2018 Q431$177.01$560.04+216%历程
MEDPMedpace Holdings医疗保健0.2%上季 0.2%50.28减持 −16%2024 Q47$333.02$529.59+59%历程
NTNXNutanix信息技术0.2%上季 0.1%540.27减持 −7%2025 Q43$51.69$50.96−1%历程
CLXClorox主要消费0.1%上季 0.2%270.26增持 +5%2023 Q411$135.75$95.44−30%历程
ROLRollins工业0.1%上季 0.2%620.26不变2021 Q122$36.09$41.74+16%历程
WMWaste Management公用事业0.1%上季 0.1%110.26增持 +63%2024 Q47$215.39$222.88+3%历程
MANHManhattan Associates信息技术0.1%上季 0.1%170.24增持 +43%2025 Q25$170.48$139.25−18%历程
NSSCNapco Security Technologies信息技术0.1%上季 0.1%610.23增持 +58%2025 Q25$33.81$37.98+12%历程
FICOFair Isaac信息技术0.1%上季 —20.21新建仓2026 Q21$1,131.16$1,194.78+6%历程
SABRSabre信息技术0.1%上季 0.1%9010.19不变2018 Q431$13.32$2.09−84%历程
IDCCInterDigital金融0.1%上季 —60.17新建仓2026 Q21$292.56$283.13−3%历程
ORLY奥莱利汽车O’Reilly Automotive可选消费0.1%上季 —170.15新建仓2026 Q21$92.20$92.090%历程
VRT维谛技术Vertiv Holdings信息技术0.1%上季 0.1%40.14减持 −54%2025 Q25$100.30$334.82+234%历程
VRSNVerisign信息技术0.1%上季 0.2%60.14减持 −51%2018 Q431$185.82$251.56+35%历程
ADMAADMA Biologics医疗保健0.1%上季 0.1%1650.14不变2025 Q43$16.45$8.37−49%历程
DOCSDoximity信息技术0.1%上季 0.1%650.14减持 −6%2024 Q47$55.65$20.74−63%历程
PAYCPaycom Software信息技术0.1%上季 0.2%100.13减持 −54%2018 Q431$204.09$125.68−38%历程

投资组合地图：面积是占投资组合，颜色是相对成本

怎么看？

每一格是一家公司（最多 60 家），面积＝占投资组合比重。颜色越深代表季末价高于（或低于）估计成本越多：浅色 5–25%、中间 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以内。

高于成本低于成本相差 5% 以内
投资组合地图MAR万豪国际SYK史赛克WATWaters CorpVVisaCHDUBERUberMA万事达卡GOOGLMETAMetaMSFT微软ADPTXN德州仪器PG宝侨TSM台积电 ADRFTNTFortinet, IncIDXXPMNFLXNetflixGEVGE Vernova IncAPPTJXNXTNextpower IncVEEVYUMBMI投资组合地图MAR万豪国际SYK史赛克WATWaters CorpVVisaCHDUBERUberMA万事达卡GOOGLMETAMetaMSFT微软ADPTXN德州仪器PG宝侨TSM台积电 ADRFTNTIDXXPMNFLXNetflixGEVAPPTJXNXTVEEVYUMBMI

长期趋势

2012 Q4 起，共 55 个季度（这位巨人的电子 13F 申报期间）。

13F 市值

13F 市值亿美元0200400600疫情暴跌2012 Q42014 Q22015 Q42017 Q22018 Q42020 Q22021 Q42023 Q22024 Q42026 Q213F 市值亿美元0200400600疫情暴跌2012 Q42016 Q22019 Q42026 Q2

持股家数

持股家数020406080疫情暴跌2012 Q42014 Q22015 Q42017 Q22018 Q42020 Q22021 Q42023 Q22024 Q42026 Q2持股家数020406080疫情暴跌2012 Q42016 Q22019 Q42026 Q2

前十大集中度

前十大集中度%0255075100疫情暴跌2012 Q42014 Q22015 Q42017 Q22018 Q42020 Q22021 Q42023 Q22024 Q42026 Q2前十大集中度%0255075100疫情暴跌2012 Q42016 Q22019 Q42026 Q2

换手率（估）

换手率%010203040疫情暴跌2012 Q42014 Q22015 Q42017 Q22018 Q42020 Q22021 Q42023 Q22024 Q42026 Q2换手率%010203040疫情暴跌2012 Q42016 Q22019 Q42026 Q2

行业配置

信息技术金融通信与媒体可选消费工业医疗保健能源其他（含未分类）
行业配置%0255075100疫情暴跌2012 Q42014 Q22015 Q42017 Q22018 Q42020 Q22021 Q42023 Q22024 Q42026 Q2行业配置%0255075100疫情暴跌2012 Q42016 Q22019 Q42026 Q2

每季度记录与原始申报

＊＝那个季度未列入整体统计。链接打开 SEC 原始申报；13F-HR/A 是修正申报。

展开 55 个季度
季度持股家数新建仓清仓13F 市值（亿美元）?换手率?净投入率SEC
2026 Q242118181.6830.5%−4.5%13F-HR 13F-HR
2026 Q13904172.330.1%−14.9%13F-HR 13F-HR
2025 Q44372225.820.9%−15.1%13F-HR 13F-HR
2025 Q33806262.122.2%−12.4%13F-HR 13F-HR
2025 Q24432304.021.5%−5.5%13F-HR 13F-HR
2025 Q14336290.613.4%−6.4%13F-HR 13F-HR
2024 Q44674311.470.5%−6.2%13F-HR 13F-HR
2024 Q34300333.180.2%−4.3%13F-HR 13F-HR
2024 Q24310322.900.9%−0.8%13F-HR 13F-HR
2024 Q14232330.751.9%−0.9%13F-HR 13F-HR
2023 Q44110308.121.3%−1.1%13F-HR 13F-HR
2023 Q34022284.324.7%−1.1%13F-HR 13F-HR
2023 Q24022306.933.8%−0.7%13F-HR 13F-HR 13F-HR/A
2023 Q14031296.722.3%−2.4%13F-HR 13F-HR
2022 Q43808279.060.2%−7.2%13F-HR 13F-HR
2022 Q34641268.493.6%+1.6%13F-HR 13F-HR
2022 Q24301286.232.1%−4.6%13F-HR 13F-HR
2022 Q144118364.095.2%+2.2%13F-HR 13F-HR
2021 Q46110411.671.3%+5.9%13F-HR 13F-HR
2021 Q36012363.353.1%+2.0%13F-HR 13F-HR
2021 Q261190362.470.0%+2.9%13F-HR 13F-HR
2021 Q14230314.42<0.1%+2.6%13F-HR
2020 Q43941301.690.2%+4.0%13F-HR
2020 Q33620255.990.1%+2.3%13F-HR
2020 Q23411229.172.5%+6.2%13F-HR
2020 Q13430177.692.9%−1.8%13F-HR
2019 Q43111211.660.2%+2.4%13F-HR
2019 Q33122195.643.4%+2.1%13F-HR
2019 Q23100191.91<0.1%+4.7%13F-HR
2019 Q13101175.980.9%+3.5%13F-HR
2018 Q432150157.511.2%+6.1%13F-HR 13F-HR/A
2018 Q31711149.0913.5%−0.3%13F-HR
2018 Q21711134.379.0%+12.1%13F-HR
2018 Q11712121.3114.8%+1.4%13F-HR
2017 Q41810116.6513.1%−7.7%13F-HR
2017 Q31702103.2810.7%+20.7%13F-HR
2017 Q2191095.372.4%+3.2%13F-HR
2017 Q1180086.070.0%+2.7%13F-HR
2016 Q4180175.94<0.1%+5.3%13F-HR
2016 Q3190073.160.0%+13.5%13F-HR
2016 Q2193163.130.1%+28.6%13F-HR 13F-HR/A
2016 Q1170146.453.5%+11.8%13F-HR
2015 Q4181339.811.9%+10.9%13F-HR
2015 Q3201032.797.6%+7.4%13F-HR
2015 Q2190131.774.1%+1.9%13F-HR
2015 Q1206230.8825.1%+0.5%13F-HR
2014 Q4160028.050.6%+10.9%13F-HR
2014 Q3160023.390.5%+5.8%13F-HR
2014 Q2 *161021.672.5%+15.8%13F-HR
2014 Q1 *150019.062.7%+12.5%13F-HR
2013 Q4 *150116.111.8%−1.7%13F-HR
2013 Q3 *160115.0310.3%+20.5%13F-HR
2013 Q2 *170014.230.9%+9.2%13F-HR 13F-HR/A
2013 Q1 *170012.470.0%+35.2%13F-HR 13F-HR/A
2012 Q4 *17008.29——13F-HR

已清仓的大仓位

曾占投资组合 2% 以上、后来全部卖出的仓位（最近 40 个）：只列持有期间与公司后来的状况，不列损益。

怎么看？

“清仓”是指 13F 上不再出现，原因可能是卖出，也可能是公司被并购或退市。公司状况只对巨人合计曾持有 1 亿美元以上的公司核查，来自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 项目 1.03＝申请破产）；“—”表示没有核查。

公司持有期间最高占投资组合公司后来
MTDMettler Toledo International2022 Q1 – 2026 Q26%—
ZTS硕腾Zoetis2020 Q4 – 2026 Q23%—
OTISOtis Worldwide2022 Q3 – 2026 Q23%—
NKENike2020 Q1 – 2026 Q14%—
INTUIntuit2025 Q1 – 2026 Q12%—
BF.ABrown-Forman2019 Q3 – 2025 Q24%—
PEP百事PepsiCo2012 Q4 – 2025 Q19%—
MKCMcCormick2018 Q4 – 2024 Q46%—
JNJ娇生Johnson & Johnson2012 Q4 – 2024 Q18%—
ELEstee Lauder Companies2016 Q2 – 2023 Q37%—
AMZN亚马逊Amazon.com2021 Q2 – 2023 Q24%—
ADBEAdobe2021 Q2 – 2023 Q14%—
PYPLPayPalPayPal Holdings2017 Q4 – 2022 Q410%—
INTUIntuit2017 Q2 – 2022 Q47%—
SBUXStarbucks2020 Q1 – 2022 Q24%—
BDX碧迪医疗Becton Dickinson2012 Q4 – 2021 Q39%—
MMM3M2012 Q4 – 2019 Q38%—
CLColgate-Palmolive2012 Q4 – 2019 Q14%—
MCD麦当劳McDonald’s2018 Q2 – 2018 Q39%—
MSFT微软Microsoft2015 Q1 – 2018 Q210%—
—Keurig DR Pepper2012 Q4 – 2018 Q110%公司仍正常申报
BCRCR Bard2015 Q1 – 2018 Q18%被并购或退市 2018-01-08
SJMJM Smucker2015 Q4 – 2017 Q38%公司仍正常申报
PYPLPayPalPayPal Holdings2015 Q3 – 2017 Q38%—
PG宝侨Procter & Gamble2012 Q4 – 2016 Q17%—
DPZDomino’s Pizza2012 Q4 – 2015 Q410%—
EBAYeBay2014 Q2 – 2015 Q48%—
CHHChoice Hotels International2012 Q4 – 2015 Q24%公司仍正常申报
MCD麦当劳McDonald’s2012 Q4 – 2015 Q111%—
SIALSigma-Aldrich2012 Q4 – 2015 Q19%被并购或退市 2015-11-30